Le Brésil et la Colombie divergent
La banque centrale du Brésil a commencé à assouplir la politique monétaire (rendre le crédit moins cher en baissant les taux) en mars. Le rythme pourrait être plus lent que prévu au départ. La Colombie devrait être la seule grande banque centrale d’Amérique latine à relever les taux d’intérêt à court terme (taux fixés pour les prêts très courts), en raison d’une inflation persistante. La politique budgétaire (dépenses et impôts de l’État) reste globalement restrictive (l’État dépense moins ou taxe plus) dans la région. La trajectoire de la politique monétaire en Amérique latine se sépare nettement, ce qui peut créer des opportunités dans les prochaines semaines. La Colombie se démarque : c’est le seul pays où une hausse de taux est attendue. De récentes données de DANE (l’institut national de statistiques colombien) montrent que l’inflation a augmenté de façon inattendue à 5,8 % en mars, ce qui renforce l’argument en faveur d’un resserrement (politique plus stricte, souvent via des taux plus élevés) et rend attrayante une position longue (parier sur une hausse) sur le peso colombien.Conséquences de trading dans la région
Cela contraste fortement avec le Brésil, où la banque centrale assouplit sa politique, mais plus lentement que prévu. Le dernier chiffre d’inflation IPCA (indice officiel des prix à la consommation au Brésil) est ressorti à 4,2 %, avec une inflation des services tenace (prix des services qui baissent difficilement), ce qui justifie la prudence de la banque centrale. Cela peut rendre intéressante une stratégie de valeur relative (parier sur l’écart de performance entre deux actifs) : être long peso colombien et short (parier sur une baisse) le réal brésilien. Au Mexique, la banque centrale conditionne une éventuelle dernière baisse de taux à une stabilisation au Moyen-Orient avant la réunion du 7 mai. Avec la hausse des tensions dans le détroit d’Ormuz (passage maritime clé pour le pétrole) la semaine dernière, le marché est moins sûr qu’une baisse ait lieu, ce qui crée de la volatilité (fortes variations de prix). On peut envisager des options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé), par exemple un straddle long sur le peso mexicain (acheter une option d’achat et une option de vente) afin de profiter d’un mouvement important du prix, quel que soit le sens. Pendant ce temps, le Chili et le Pérou semblent en pause stable, ce qui devrait réduire la volatilité des monnaies. L’inflation au Chili, par exemple, est restée proche de l’objectif de 3 % pendant deux mois d’affilée, ce qui renforce l’idée que les taux resteront stables. Cet environnement convient à des stratégies consistant à vendre des options (encaisser une prime en échange du risque) sur le peso chilien ou le sol péruvien pour toucher la prime, en s’appuyant sur une faible probabilité de grands mouvements. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader dès maintenant.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
