Les importations de cuivre brut reculent
Les importations de cuivre brut et de produits en cuivre ont baissé de 16% sur un an. Ces expéditions ont atteint en moyenne environ 350 mille tonnes par mois, en dessous des derniers mois. Les tendances d’importation suggèrent une hausse de la production de cuivre en Chine. Cela arrive alors même que les frais de traitement et de raffinage sont restés négatifs en février (**frais de traitement/raffinage** : paiement lié au fait de transformer le minerai en métal ; **négatifs** : au lieu d’être payées, les usines paient un surplus aux mines), ce qui signifie que les fonderies (**fonderies** : usines qui fondent et transforment le minerai en métal) ont payé un surplus aux mines pour raffiner le cuivre. Des risques d’offre sont aussi mentionnés pour le Congo, qui représente 14% de la production mondiale de minerai de cuivre. Un blocage lié à l’Iran a limité les exportations de soufre depuis le Golfe via le détroit d’Ormuz (**soufre** : matière première utilisée pour fabriquer de l’acide sulfurique ; **détroit d’Ormuz** : passage maritime clé), ce qui peut réduire la disponibilité d’acide sulfurique (**acide sulfurique** : liquide chimique essentiel pour extraire le cuivre du minerai) et perturber l’extraction minière dans les prochaines semaines. On voit un conflit net entre des signaux de demande solides et un risque d’offre en hausse. L’indice PMI manufacturier de la Chine (**PMI** : indicateur basé sur des enquêtes auprès d’entreprises ; au-dessus de 50 = activité en hausse) a dépassé les attentes à 51,2 en février, et les importations de minerai de cuivre ont augmenté de près de 5% par rapport à l’an dernier, ce qui indique que les fonderies augmentent la production. Cela est confirmé par les frais de traitement au comptant (**au comptant** : prix du moment, pour livraison proche), tombés à des plus bas records sous -5 $ par tonne, car les fonderies paient un surplus pour obtenir une matière première rare.Surveiller l’évolution de l’offre au Congo
Le principal élément à suivre dans les prochaines semaines sera la situation de l’offre en République démocratique du Congo, responsable de 14% de la production mondiale de cuivre. Un blocage en cours des exportations de soufre depuis le Golfe menace directement l’approvisionnement en acide sulfurique nécessaire à l’extraction du cuivre dans la région. Les premières données pour février 2026 montrent déjà un recul de 2% des exportations de cuivre de la RDC, ce qui suggère que ces limites se concrétisent. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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