Rythme de retrait progressif
Barclays a noté que le rythme de ce retrait est plus lent que prévu. Malgré l’augmentation prudente, les fondements solides du marché et un écart de valorisation important continuent d’influencer l’optimisme de Barclays sur les prix du pétrole depuis début juillet. Les prévisions de long terme pour le brut Brent jusqu’en 2026 penchent maintenant vers le bas, les prévisions étant révisées vers le milieu des 60 $. Cela est principalement dû à l’attente qu’OPEC+ continuera à ajouter lentement de l’offre sur le marché au cours des douze prochains mois. Le plan du groupe pour supprimer complètement les réductions volontaires initiées en mai 2023 indique un marché mieux approvisionné à l’avenir. Cependant, dans les semaines à venir, nous voyons des raisons pour que les prix restent stables. La décision récente d’augmenter les cibles de production d’octobre était plutôt modeste, suggérant que le rythme de retrait de l’offre sera plus lent que ce que beaucoup craignaient. Cette approche prudente soutient les prix à court terme. Les fondements du marché physique sont solides, ce qui aide à expliquer ce décalage entre les prévisions à court et à long terme. Par exemple, le rapport de l’EIA de la semaine dernière a montré un surprenant déstockage des réserves de brut américain de 3,2 millions de barils alors qu’une augmentation était attendue. Nous constatons également que les données sur les importations de brut de la Chine pour août restent robustes à plus de 11 millions de barils par jour, signalant une demande saine.Structure de marché attrayante
Pour les traders, cela crée une structure de marché attrayante où les contrats à court terme devraient surperformer ceux à long terme. Nous croyons que des stratégies qui profitent de cet écart croissant, comme les spreads de calendrier, pourraient être avantageuses dans les semaines à venir. La tension actuelle du marché maintient les prix élevés même si les prévisions pour 2026 s’affaiblissent. Cette approche mesurée d’OPEC+ n’est pas sans précédent, car nous avons vu une stratégie similaire durant la période 2021-2022. Le groupe a soigneusement géré le retour à la production à ce moment-là, ce qui a soutenu les prix pendant longtemps. Leur gradualisme actuel indique qu’ils cherchent à éviter de perturber l’équilibre du marché qu’ils ont travaillé à créer.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
