Mise à jour des prévisions sur le taux terminal
La précédente prévision du taux terminal était fixée à 1,50%, basée sur des hypothèses concernant les tarifs et les risques d’inflation. Bien que les tarifs américains correspondent à cette hypothèse, Barclays a retiré la prévision d’une baisse de taux en septembre. La décision découle en partie de la conférence de presse de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, et d’informations provenant de sources de la BCE. Celles-ci suggèrent que le statu quo sera maintenu en septembre concernant les taux de politique. Nous changeons notre point de vue sur le prochain mouvement de la Banque centrale européenne. Une baisse de taux en septembre semble désormais peu probable, et une pause devient la nouvelle norme. Ce changement survient directement après les récentes communications de la banque centrale, qui étaient moins favorables à un assouplissement immédiat.Implications pour les stratégies de trading
Cette perspective devrait offrir un soutien solide pour l’euro dans les semaines à venir. Avec le taux de change EUR/USD déjà renforcé au-dessus de 1,09, les stratégies d’options pariant sur la solidité ou la hausse de l’euro semblent sensées. Le marché s’ajuste désormais à l’idée que la différence de taux d’intérêt entre l’Europe et les États-Unis pourrait ne pas se réduire aussi rapidement que prévu plus tôt cette année. Pour les traders de taux d’intérêt, cela signifie que les attentes de taux pour septembre doivent être ajustées à la hausse. La dernière estimation provisoire de l’inflation dans la zone euro en juin était de 2,5%, ce qui donne à la BCE une raison claire d’attendre avant de réduire à nouveau. Cela suggère que les positions pariant sur une baisse des taux en septembre, représentées dans les contrats à terme Euribor, s’opposent maintenant au message clair de la banque centrale. Ceci constitue un obstacle pour les actions européennes, qui font face à la double pression de taux d’intérêt plus élevés plus longtemps et d’un commerce mondial en ralentissement. Les nouveaux tarifs américains de 15 % sur les exportations clés de l’UE, qui étaient au centre des préoccupations plus tôt ce mois-ci, commenceront à affecter les bénéfices des entreprises. Les traders devraient envisager des options de vente protectrices sur des indices majeurs comme le DAX ou l’Euro Stoxx 50 pour se protéger contre une éventuelle faiblesse en août et septembre.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
