La baisse du nombre de plateformes indique une offre plus limitée
Cette baisse prolonge la tendance observée chez les producteurs de pétrole de schiste (pétrole extrait de roches très compactes) en 2025: ils limitent leurs investissements et leurs forages. Le nombre de plateformes avait déjà cessé de progresser sous 450. Les producteurs privilégient la rentabilité (gagner de l’argent) plutôt qu’une expansion rapide. Cette diminution durable de l’activité de forage renforce l’idée d’une offre intérieure (aux États-Unis) plus limitée plus tard dans l’année. Cette information arrive alors que les stocks (réserves) baissent déjà. Le dernier rapport de l’Energy Information Administration (agence publique américaine qui publie des données sur l’énergie) montre que les stocks de pétrole brut aux États-Unis ont diminué de 2,8 millions de barils, alors que le marché attendait une légère hausse. C’est la deuxième semaine de baisse des stocks d’affilée, ce qui confirme une demande solide. Au niveau mondial, l’offre reste également favorable: l’OPEP+ (alliance des pays de l’OPEP et d’autres producteurs, dont la Russie) a indiqué qu’elle garderait ses quotas de production (limites de production) au deuxième trimestre. Avec peu de chances d’une hausse surprise de l’offre, les prix ont davantage de marge pour monter. Cette gestion coordonnée de l’offre réduit un grand risque de baisse pour le pétrole. Ainsi, on peut envisager d’acheter des options d’achat (call: droit d’acheter à un prix fixé avant une date) sur des contrats à terme (futures: contrats pour acheter/vendre plus tard à un prix défini) WTI (pétrole américain de référence) à échéance la plus proche (front-month: le contrat qui arrive à maturité en premier) pour se positionner en vue d’une hausse. La volatilité implicite (niveau de variation attendu par le marché, déduit du prix des options) est autour de 34%, ce qui reste raisonnable et rend l’achat de prime (coût payé pour l’option) pertinent. On peut aussi utiliser des spreads haussiers avec call (bull call spread: acheter un call et vendre un autre call plus haut) pour réduire le coût et encadrer le risque.Les tendances de la demande soutiennent des prix plus élevés
Côté demande, les dernières données montrent que les voyages mondiaux reviennent près des niveaux d’avant la pandémie, surtout en Asie-Pacifique. Cela soutient la consommation. Nous surveillons d’éventuels signes de ralentissement économique, mais les données actuelles restent favorables à la demande d’énergie.
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