Le NZD/USD a reculé pour une deuxième séance vendredi après s’être replié depuis 0,5920–0,5925, son plus haut niveau depuis le 11 mars. La paire est restée sous 0,5900 en début de séance européenne, avec peu d’élan (c’est-à-dire peu de force de hausse ou de baisse). La prudence du marché a continué malgré une trêve de 10 jours entre Israël et le Liban, en raison des risques de perturbation dans le détroit d’Ormuz liés à un blocus naval américain des ports iraniens (un blocus naval = empêcher les navires d’entrer ou de sortir). Cela a soutenu le dollar américain après son rebond depuis son plus bas niveau depuis fin février, ce qui a pesé sur le NZD/USD.

Soutien du dollar et risques diplomatiques

La hausse du dollar américain a été limitée par des informations faisant état d’un nouveau contact diplomatique avec l’Iran (contact diplomatique = discussions officielles pour éviter une escalade). Le président américain Donald Trump a déclaré jeudi que l’Iran était proche de conclure un accord, tandis que le Wall Street Journal a rapporté que Washington et Téhéran se sont accordés en principe pour tenir de nouveaux pourparlers (pourparlers = discussions), sans date ni lieu. Des attentes plus faibles d’un durcissement de la politique monétaire américaine (politique monétaire = décisions de la banque centrale sur les taux) ont aussi freiné le dollar. Les traders (traders = opérateurs de marché) évaluent à environ 30% la probabilité d’une baisse de taux de la Fed d’ici la fin de l’année, ce qui a réduit la demande de dollar et a limité les pertes du NZD/USD. L’attention se tourne maintenant vers les discours de membres influents du FOMC (FOMC = comité de la banque centrale américaine qui décide des taux) et vers de nouvelles informations sur les discussions États-Unis–Iran. Malgré le récent repli, le NZD/USD reste en voie d’enregistrer une deuxième hausse hebdomadaire consécutive.

Comparer 2025 et aujourd’hui

Aujourd’hui, on observe une dynamique similaire, avec des tensions en hausse en mer de Chine méridionale, ce qui renforce à nouveau la demande pour le dollar américain en tant que valeur refuge (valeur refuge = actif recherché en période de risque). Nous avons vu le VIX (VIX = indice de volatilité, souvent vu comme un baromètre de la peur du marché) dépasser 20 lors de l’épisode d’Ormuz en 2025, et il reste actuellement élevé à 18. Cela suggère que les traders intègrent un risque plus élevé, ce qui favorise généralement le dollar et pénalise les monnaies sensibles au risque comme le kiwi (kiwi = dollar néo-zélandais). La différence principale aujourd’hui est une divergence plus claire entre les banques centrales (divergence = orientations différentes). Alors que le dernier chiffre trimestriel d’inflation en Nouvelle-Zélande est resté élevé à 3,1%, ce qui met la RBNZ (RBNZ = banque centrale de Nouvelle-Zélande) sous pression pour rester restrictive (restrictive = encline à maintenir des taux élevés), l’inflation sous-jacente américaine Core CPI à 2,8% (Core CPI = inflation hors éléments très variables comme l’énergie et l’alimentation) permet à la Réserve fédérale (Fed = banque centrale américaine) de rester plus patiente. Ce conflit — RBNZ restrictive et Fed guidée par les données (guidée par les données = décisions ajustées selon les statistiques) — devrait limiter les grands mouvements dans un sens comme dans l’autre. Pour les traders de produits dérivés (produits dérivés = contrats dont la valeur dépend d’un actif, comme des options), cela suggère qu’acheter de la volatilité (acheter de la volatilité = miser sur de grands mouvements, peu importe le sens) pourrait être une stratégie prudente dans les prochaines semaines. Avec des titres géopolitiques pouvant provoquer des mouvements forts mais brefs, des stratégies sur options comme le long straddle ou le long strangle (straddle/strangle = achat simultané d’options d’achat et de vente, à des prix d’exercice identiques ou différents) sur la paire peuvent être efficaces. Le marché n’évalue plus qu’à 40% la probabilité d’une baisse de taux de la Fed d’ici juillet, contre 65% le mois dernier, ce qui montre une incertitude qui continuera d’alimenter la volatilité. Étant donné ces forces opposées, vendre la prime d’options avec un risque limité (prime = prix de l’option; risque limité = pertes encadrées) peut aussi être intéressant. Des stratégies comme les iron condors (iron condor = montage d’options conçu pour profiter d’un cours qui reste dans une plage) pourraient tirer parti de l’idée que la paire restera dans un range (range = évolution dans une fourchette), coincée entre les inquiétudes géopolitiques et les écarts de politique monétaire. Dans ce contexte, utiliser des options pour définir clairement le risque paraît plus raisonnable que de garder une position au comptant directionnelle (au comptant = achat/vente directe de la devise). Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.

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