Les contrats à terme sur le Dow Jones ont baissé de 1,74 % et sont passés sous 46 700 pendant les heures européennes lundi. Les contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont reculé de 1,61 % et 1,75 % et sont passés sous 6 650 et 24 250. Les contrats à terme sur les actions américaines ont baissé tandis que le pétrole montait au-dessus de 113,00 $ le baril, sur fond de conflit au Moyen-Orient. Le WTI (pétrole brut américain de référence) s’est ensuite calmé et s’est échangé près de 100,00 $.

Recul des contrats à terme

Des réductions de production ont été signalées alors que le détroit d’Ormuz restait fermé à cause de la guerre avec l’Iran. Le Koweït a annoncé des réductions par précaution, tandis que la production du sud de l’Irak est tombée à 1,3 million de barils par jour contre 4,3 millions. Le ministre de l’Énergie du Qatar a déclaré au Financial Times que les producteurs du Golfe pourraient arrêter les exportations d’ici quelques semaines. Selon l’article, le pétrole pourrait atteindre 150 $ le baril. Donald Trump a déclaré dimanche que des prix du pétrole plus élevés étaient « un très petit prix à payer » pour vaincre l’Iran et garantir la paix mondiale. The Telegraph a rapporté qu’il a aussi écrit que l’option de l’Iran était une reddition sans conditions et qu’il aiderait à choisir son prochain dirigeant. Les marchés américains ont baissé la semaine dernière après des chiffres d’emplois (données sur les embauches et les salaires) plus faibles que prévu. Le Dow a fini en baisse de 3 %, le S&P 500 a perdu 2 % et le Nasdaq 100 a reculé de 1,2 %. La hausse de l’énergie a influencé les attentes d’inflation (ce que le marché anticipe pour la hausse des prix) et le calendrier des baisses de taux. Cette semaine, l’attention porte sur l’IPC américain (indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation) et le PCE (dépenses de consommation des ménages, autre mesure de l’inflation suivie par la Fed), ainsi que sur les résultats d’Oracle, Adobe et Hewlett-Packard Enterprise.

Stratégie : risque et volatilité

Comme les contrats à terme indiquent une forte baisse, la priorité est de limiter les pertes possibles et les variations rapides des prix. On observe l’indice de volatilité du CBOE, ou VIX (indice qui mesure la peur du marché à partir du prix des options), en hausse de plus de 20 % au-dessus de 25, ce qui montre une forte inquiétude. Dans ce contexte, acheter des options de vente (contrats qui gagnent de la valeur si le prix baisse) sur de grands indices comme le SPX (S&P 500) et le NDX (Nasdaq 100) reste une stratégie clé pour protéger un portefeuille déjà investi ou parier sur une nouvelle baisse. Le moteur principal est le choc pétrolier, et il faut se préparer à des prix de l’énergie durablement élevés. Des options d’achat (contrats qui gagnent de la valeur si le prix monte) sur les contrats à terme du pétrole brut, ou des ETF (fonds cotés en Bourse, comme une action) du secteur de l’énergie comme XLE, donnent une exposition directe à cette prime de risque géopolitique (surcoût lié au risque politique et militaire). Situation comparable à mi-2022, quand le WTI est resté au-dessus de 100 $ pendant des mois, période où l’énergie a été le seul secteur du S&P 500 à afficher des gains importants. Cet événement change fortement les attentes concernant la politique de la Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis). D’après les données CME FedWatch (outil qui estime les probabilités de décisions de la Fed à partir des prix des contrats), la probabilité d’une baisse de taux lors de la réunion de juin 2026 est passée de plus de 60 % la semaine dernière à moins de 20 %. On peut exprimer cette idée en achetant des options de vente sur des ETF d’obligations du Trésor, comme TLT (ETF d’obligations d’État américaines à long terme), en anticipant que les taux d’intérêt resteront élevés plus longtemps. Les données d’inflation de cette semaine sont désormais le test le plus important pour le marché. Après le dernier chiffre de l’IPC de base (inflation hors éléments très variables comme l’énergie et l’alimentation) en février, qui montrait une hausse annuelle tenace de 3,5 %, un nouveau chiffre élevé, porté par les coûts de l’énergie, pourrait pousser la Fed à rester stricte (politique « hawkish », c’est-à-dire favorable à des taux élevés pour freiner l’inflation). On peut utiliser des options hebdomadaires à très courte échéance (options qui expirent vite) pour profiter des fortes variations attendues autour des publications de l’IPC et du PCE. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets