L’EUR/GBP s’échangeait près de 0,8640 mardi et bougeait à peine sur la journée, car les marchés attendaient les décisions de politique monétaire (décisions sur les taux et la gestion de l’argent par les banques centrales) de la Banque centrale européenne (BCE) et de la Banque d’Angleterre (BoE), prévues jeudi. La BCE devrait maintenir son taux de dépôt (taux d’intérêt versé aux banques quand elles laissent de l’argent à la BCE) à 2%. Les marchés monétaires (marchés où l’on échange des prêts très courts terme) intègrent encore la possibilité d’une hausse des taux d’ici le milieu de l’année, avec une attention portée aux risques d’inflation (hausse générale des prix) liés aux tensions géopolitiques (conflits et rivalités entre pays).

Banques centrales au centre de l’attention

La BoE devrait aussi conserver son taux directeur (taux de référence qui influence les autres taux d’intérêt) à 3,75% dans un contexte d’incertitude économique. Les marchés cherchent le moindre signe que les responsables restent concentrés sur l’inflation, y compris les risques liés à une hausse des prix de l’énergie. Les chiffres du marché du travail au Royaume-Uni sont aussi attendus jeudi. Le taux de chômage selon l’ILO (mesure standard du chômage définie par l’Organisation internationale du travail) est prévu en légère hausse à 5,3%, et le résultat pourrait modifier les attentes sur les prochaines décisions. L’euro a été soutenu par la baisse des prix du pétrole, ce qui peut réduire les coûts d’importation (prix des biens achetés à l’étranger) pour la zone euro. Des informations sur des pétroliers traversant le détroit d’Ormuz et des discussions sur d’éventuels usages des réserves stratégiques (stocks publics de pétrole pour limiter les chocs) ont réduit les craintes de manque d’offre à court terme. L’EUR/GBP est resté dans une fourchette étroite (range, c’est‑à‑dire sans tendance claire) pendant que les traders attendaient des indications plus nettes des banques centrales. Une correction a précisé que la prévision du chômage au Royaume-Uni est de 5,3%, et non 5,2%.

Positionnement sur les options avant jeudi

Avec l’EUR/GBP dans une fourchette serrée autour de 0,8640, nous voyons cela comme une phase d’accumulation de tension avant les réunions de jeudi. Les traders de dérivés (produits dont la valeur dépend d’un actif, comme une devise) peuvent voir ce marché stable comme une occasion de se positionner pour la volatilité (ampleur des variations de prix) qui pourrait suivre. Le faible mouvement quotidien suggère que la volatilité implicite (volatilité “attendue” intégrée dans le prix des options) sur les options de court terme peut être relativement peu chère avant les annonces. Le risque pour l’euro penche vers une hausse, même si la BCE devrait maintenir les taux. L’inflation de février 2026 en zone euro est sortie à 2,6%, encore au-dessus de l’objectif de 2% de la BCE, ce qui donne aux “faucons” (responsables favorables à des taux plus élevés pour freiner l’inflation) comme Peter Kazimir une raison de défendre un resserrement futur (politique plus stricte, souvent via des hausses de taux). Les traders peuvent envisager d’acheter des options d’achat (call, option qui gagne si la paire monte) EUR/GBP à court terme pour se placer en cas de ton plus “faucon” que prévu de la BCE. Pour la BoE, le défi est d’équilibrer une inflation persistante et une économie fragile. Avec une croissance des salaires encore élevée à 6,1% dans les dernières données du début 2026, la BoE a peu de marge pour paraître “colombe” (dovish, c’est‑à‑dire favorable à des taux plus bas ou à une politique plus souple), même si elle garde les taux à 3,75%. Un message ferme contre l’inflation pourrait renforcer la livre, ce qui rendrait des options de vente (put, option qui gagne si la paire baisse) sur EUR/GBP utiles pour se préparer à une baisse. Les données sur le chômage au Royaume-Uni, publiées avant les décisions des banques centrales, sont un premier déclencheur important (catalyseur, événement qui peut provoquer un mouvement). Un chiffre inférieur aux 5,3% attendus soutiendrait probablement la livre et pourrait provoquer une baisse plus tôt de la paire. Cette publication donne un événement précis à exploiter, par exemple avec des options à très courte durée (qui expirent peu après la publication). Compte tenu de l’incertitude sur la direction, mais d’une forte probabilité de mouvement brusque, une stratégie de straddle ou de strangle longue est logique sur EUR/GBP. Un straddle (achat d’un call et d’un put au même prix d’exercice) ou un strangle (achat d’un call et d’un put avec des prix d’exercice différents) permet de gagner si la paire bouge fortement à la hausse ou à la baisse après les annonces. Cette stratégie vise directement une hausse de la volatilité attendue. Il suffit de regarder la seconde moitié de 2025 pour voir comment des commentaires divergents des banques centrales ont créé des tendances nettes pendant plusieurs semaines. À plusieurs reprises, une banque restant ferme pendant que l’autre évoquait un changement de cap a provoqué des mouvements de plus de 150 pips (unité standard de variation sur le marché des changes) en une semaine. L’historique suggère que lorsque ces deux banques se réunissent le même jour, l’excès de confiance peut coûter cher. Comme la volatilité implicite va probablement augmenter à l’approche de jeudi, le coût d’achat des options va monter. Pour gérer cela, les traders peuvent utiliser des spreads débit (combinaisons d’options payées au départ), comme un bull call spread (achat d’un call et vente d’un autre call plus haut) ou un bear put spread (achat d’un put et vente d’un autre put plus bas), au lieu d’acheter une option seule. Cela limite le gain potentiel, mais réduit le coût initial et le risque, et donne une manière plus contrôlée d’exprimer une idée directionnelle (pari sur une hausse ou une baisse). Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.

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