Choc pétrolier et risque dans le détroit
Donald Trump a déclaré que la marine américaine offrirait une assurance aux navires dans le Golfe après que l’Iran a en grande partie fermé le détroit d’Ormuz, et pourrait escorter des navires si nécessaire. Les Gardiens de la Révolution iraniens ont déclaré qu’ils contrôlaient toujours le détroit. L’indice du dollar (mesure la force du dollar face à un panier de grandes devises) a légèrement baissé vers 99,00 dans la matinée européenne après avoir gagné près de 1,5 % en deux jours. Les contrats à terme sur indices boursiers américains (prix attendu des indices avant l’ouverture) ont reculé de 0,3 % à 0,4 % après la forte baisse de Wall Street mardi. USD/JPY est passé sous 157,50 après deux jours de hausse. Le ministre japonais des Finances a déclaré que les autorités surveillaient les marchés et pouvaient agir, tandis que le gouverneur de la BoJ (Banque du Japon) a averti que la hausse du pétrole pourrait nuire au commerce et à la croissance du Japon. L’or a chuté de plus de 4 % mardi, puis a rebondi vers 5 170 $, en hausse de plus de 1 % sur la journée. L’EUR/USD est passé sous 1,1550 mardi, puis est remonté au‑dessus de 1,1600 mercredi.Mouvements macroéconomiques et couvertures via options
Le PIB annualisé (croissance sur un rythme annuel) du T4 en Australie était de 2,6 % contre 2,1 % auparavant et 2,2 % attendu. AUD/USD est resté au‑dessus de 0,7000, et GBP/USD s’est stabilisé près de 1,3350. En revenant à cette période en 2025, la forte hausse du pétrole brut vers 76,50 $ signalait un risque de nouvelles hausses de prix. Avec le détroit d’Ormuz, un passage étroit essentiel (par lequel transite environ 20 % du pétrole mondial), disputé, l’achat d’options d’achat (contrats donnant le droit d’acheter à un prix fixé) sur les contrats à terme WTI ou Brent (contrats sur le prix futur du pétrole) était une façon directe de profiter d’une hausse. C’était un schéma connu : des craintes d’offre similaires, mais moins fortes, ont ensuite maintenu le WTI autour du bas des 80 $ fin 2025 et début 2026. La hausse du dollar américain vers 99 sur son indice était un mouvement typique vers les valeurs refuges (les investisseurs se mettent sur ce qu’ils jugent plus sûr), ce qui a pesé sur les autres grandes monnaies. Dans ce contexte, acheter des options de vente (contrats donnant le droit de vendre à un prix fixé) sur des paires comme EUR/USD et GBP/USD permettait de se protéger contre un dollar encore plus fort. La baisse des contrats à terme sur actions américaines à cette période en 2025 montrait clairement la peur du marché et un mouvement vers le risque faible (les investisseurs évitent les actifs risqués). Cela rendait l’achat d’options de vente sur le S&P 500 (indice boursier américain) une défense logique contre une baisse. En parallèle, acheter des options d’achat sur le VIX (indice de volatilité, souvent appelé « indice de la peur ») était un moyen de profiter d’une hausse attendue des variations de marché.
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