Décision de la RBA au centre de l’attention
La Reserve Bank of Australia (RBA, la banque centrale d’Australie) doit fixer les taux mardi. Les marchés anticipent une hausse de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) à 4,10 %, ce qui serait une deuxième hausse consécutive. L’inflation reste au-dessus de l’objectif de 2 % à 3 %, et l’« inflation trimmed mean » (une mesure qui retire les variations extrêmes des prix pour mieux voir la tendance de fond) reste élevée. Le rapport sur l’emploi en Australie est attendu jeudi, avec 20,3 k créations d’emplois prévues et un taux de chômage qui remonterait à 4,2 %. Les variations du dollar américain ont été influencées par la baisse des craintes d’une fermeture du détroit d’Ormuz (un passage maritime clé pour le pétrole), ce qui a réduit la demande de valeur refuge (actif jugé plus sûr en période d’incertitude). L’indice manufacturier Empire State de New York pour mars est ressorti à -0,2 contre 3,2 attendu. La décision de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale des États-Unis) mercredi devrait maintenir les taux à 3,75 % et inclure une mise à jour du « Summary of Economic Projections » (un document qui résume les prévisions de la Fed sur la croissance, l’inflation et les taux).Divergence de politique et idée de trading
Début 2025, l’AUD/USD est resté bloqué dans une zone instable autour de 0,7100. Ce mouvement venait d’une RBA plus ferme (prête à monter les taux pour lutter contre l’inflation), qui a relevé les taux à 4,10 %, tandis que la Fed signalait une pause. Cette différence de politique monétaire (écart dans les décisions de taux entre banques centrales) a préparé la tendance observée ensuite. Cet écart s’est ensuite nettement creusé, ce qui a aidé le dollar australien. La RBA a maintenu son taux directeur (le taux de référence de la banque centrale) à son sommet de 4,35 %, car l’inflation du T4 2025 (quatrième trimestre) a baissé mais est restée élevée à 3,4 %. À l’inverse, la Fed a commencé à baisser ses taux fin l’an dernier et a ramené le Fed Funds Rate (le taux directeur américain) à 3,25 % face au ralentissement de la croissance et à une inflation proche de l’objectif. Cet avantage de taux en faveur de l’Australie crée un « carry » positif (gain potentiel lié au fait de détenir une monnaie offrant des taux plus élevés), ce qui rend plus intéressant de garder des positions acheteuses en dollar australien. L’économie américaine montrait déjà des signes de faiblesse en 2025, et cela s’est poursuivi, avec une croissance du PIB (produit intérieur brut, mesure principale de la production économique) au T4 2025 de seulement 1,2 %. Cela soutient la logique de la Fed pour assouplir sa politique et pèse sur le dollar américain. Pour les traders sur produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif comme une devise), ce contexte suggère de garder un biais haussier (préférence pour une hausse) sur l’AUD/USD. Avec une paire proche de 0,7480, acheter des options d’achat (« call », un contrat donnant le droit d’acheter à un prix fixé) avec des prix d’exercice (« strike », le prix fixé dans le contrat) au-dessus de 0,7500 peut permettre de viser une hausse tout en limitant le risque. La volatilité (ampleur des variations de prix) pourrait rester plutôt basse tant que les banques centrales gardent des trajectoires claires.
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