Impact des Tarifs sur les Prix
L’impact des tarifs sur les prix varie selon les secteurs, d’après Goolsbee. Bien que le marché s’attende à une baisse des taux par la Réserve fédérale en septembre, ses commentaires reflètent une attitude plus prudente. Étant donné le ton prudent du président de la Fed de Chicago, nous devrions reconsidérer la forte confiance du marché dans une baisse des taux en septembre. Ce matin, le 4 septembre 2025, l’outil CME FedWatch évalue toujours la probabilité d’une baisse à près de 70 % lors de la réunion du 18 septembre. Cela crée un écart significatif entre le sentiment officiel et les prix du marché, offrant une opportunité aux traders. La préoccupation concernant une reprise de l’inflation n’est pas infondée, comme nous l’avons vu dans le dernier rapport sur l’IPC de juillet 2025. Ce rapport a montré que l’inflation sous-jacente avait légèrement réaccéléré à 3.1 % d’une année sur l’autre, rompant une tendance à la baisse que nous avions connue pendant des mois. Si les données de l’IPC d’août, attendues la semaine prochaine, montrent un schéma similaire, la Réserve fédérale aura de bonnes raisons de maintenir les taux. De même, il est crucial de se concentrer sur la santé sous-jacente du marché du travail plutôt que sur les chiffres bruts de l’emploi. Bien que le rapport sur l’emploi d’août, publié la semaine dernière, ait montré l’ajout respectable de 195 000 emplois, le taux de chômage a augmenté à 4.2 % pour le deuxième mois consécutif. Ce léger affaiblissement soutient l’idée que la Fed pourrait faire une pause pour voir si une détérioration plus sérieuse est en cours.Stratégies de Marché
En réponse, nous devrions envisager d’acheter de la volatilité avant la réunion du FOMC. Acheter des options, comme des straddles à prix égal sur les ETF SPY ou QQQ, pourrait profiter d’un grand mouvement de marché dans un sens ou l’autre si la Fed surprend le marché. L’indice VIX, actuellement près d’un bas de 14, semble sous-évalué compte tenu du niveau d’incertitude exprimé par les décideurs. Nous devrions également considérer des positions pariant contre une baisse des taux. Cela pourrait impliquer d’utiliser des options sur des contrats à terme SOFR ou de vendre à découvert des contrats à terme sur les bons du Trésor à 2 ans, car ceux-ci sont les plus sensibles à la politique de la Fed à court terme. Si la Fed maintient les taux, ces positions deviendraient rentables à mesure que le marché ajusterait rapidement ses attentes. Nous devons nous souvenir des erreurs de politique de 2022, lorsque la Fed était perçue comme étant à la traîne face à l’inflation. Cette expérience a probablement rendu le comité actuel plus réticent à réduire les taux de manière préventive, surtout au premier signe de réaccélération de l’inflation. Par conséquent, le risque d’une surprise hawkish ce mois-ci semble beaucoup plus élevé que ce que le marché admet actuellement.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
