L’AUD/USD s’est raffermi autour de 0,7010 en début de séance asiatique mercredi, les marchés accordant une probabilité plus élevée à un nouveau tour de vis de la Banque de réserve d’Australie (RBA). La RBA a déjà procédé à trois hausses consécutives de 25 pdb cette année, mais a laissé le taux directeur inchangé à 4,35 % lors de sa réunion de juin. L’attention se tourne désormais vers le rapport australien de juin sur le marché du travail attendu jeudi, avec un consensus d’une hausse de 15 000 emplois et d’un taux de chômage stable à 4,4 % pour un deuxième mois.
Le risque géopolitique s’est également invité dans les anticipations de taux, les craintes d’inflation liées à l’énergie — en lien avec le conflit États-Unis/Iran — alimentant les spéculations de resserrement. Après la reprise des frappes aériennes la semaine dernière, la courbe implicite intègre près de 23 % de probabilité d’une hausse de la RBA en août et plus de 50 % d’ici décembre, selon le Guardian. Par ailleurs, l’armée américaine a conduit une 11e nuit consécutive de frappes, tandis que l’Iran a averti qu’il élargirait ses attaques si des sites nucléaires iraniens étaient visés, selon Xinhua ; le climat « risk-off » qui en résulte peut orienter des flux de valeur refuge vers le dollar américain.
Volatilité attendue autour d’une barrière psychologique clé
Nous suggérons aux traders sur produits dérivés de se préparer à une volatilité accrue sur la paire AUD/USD, alors qu’elle évolue à proximité du seuil critique de 0,7010. Ce niveau constitue une barrière psychologique majeure, historiquement associée à des périodes de forte divergence de politique monétaire entre la Réserve fédérale et la RBA. Avec une banque centrale australienne maintenant son taux directeur à 4,35 %, tout écart dans les prochaines statistiques pourrait déclencher une sortie rapide de range.
Les investisseurs devront surveiller de près la publication de jeudi sur la population active en Australie, pour laquelle le marché attend 15 000 créations d’emplois et un taux de chômage stable à 4,4 %. Historiquement, les surprises positives sur l’emploi australien ont entraîné une appréciation immédiate de l’AUD, déclenchant parfois un rallye de 50 à 80 pips sur le marché au comptant. Nous recommandons d’utiliser des options d’achat AUD (calls) de maturité courte afin de capter ce potentiel haussier, d’autant qu’un rapport solide accélérerait probablement les anticipations de hausse de taux pour août.
Positionnement stratégique face aux risques géopolitiques
Dans le même temps, il convient de se couvrir contre une aggravation des tensions au Moyen-Orient, qui soutiennent les prix mondiaux de l’énergie et renforcent le dollar américain en tant que valeur refuge. Dans la mesure où l’inflation tirée par l’énergie pourrait pousser la RBA à agir, tout en soutenant simultanément l’USD via un regain d’aversion au risque, nous privilégions une stratégie « long volatilité ». L’achat de straddles ou de strangles sur l’AUD/USD permettrait de tirer parti de mouvements brusques dans un sens comme dans l’autre, à mesure que ces forces opposées s’affrontent.
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