L’argent connaît une reprise après de premières pertes, clôturant au-dessus de 36,50 $ suite au rapport sur les emplois non agricoles. Ce rapport a montré que l’économie américaine n’a ajouté que 73 000 emplois, manquant l’estimation de 110 000. Une révision à la baisse des chiffres de juin et une augmentation du taux de chômage à 4,2 % ont alimenté les spéculations sur une baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre.
Les dernières données ont entraîné une vente massive du dollar américain, stimulant la demande pour l’argent. La baisse des rendements des bons du Trésor américain a soutenu ce changement, alors que les probabilités de réduction des taux par la Fed ont grimpé à 82 %. L’indice PMI manufacturier de S&P Global a légèrement augmenté à 49,8, tandis que l’indice PMI manufacturier de l’ISM est tombé à 48,0, suggérant des défis industriels persistants.
Techniquement, l’argent a rebondi sur le support à la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 jours tout en restant sous un canal ascendant brisé. L’indice de force relative s’est légèrement amélioré, bien qu’il reste en dessous de 50, indiquant une perspective prudente. Une reprise pourrait viser une résistance dans la fourchette de 37,50 à 38,00 $, tandis qu’une chute en dessous de 36,00 $ pourrait renouveler la pression à la baisse.
Les prix de l’argent sont influencés par divers facteurs, y compris l’instabilité géopolitique et les taux d’intérêt. L’argent suit les mouvements de l’or en raison de leurs rôles d’investissement similaires, tandis que la demande des industries et la dynamique des devises jouent également des rôles. Il est utilisé dans des secteurs tels que l’électronique et l’énergie solaire, et les activités industrielles aux États-Unis, en Chine et en Inde impactent significativement son prix.
Avec l’économie américaine ajoutant beaucoup moins d’emplois que prévu et le chômage augmentant, nous constatons que le marché évalue une probabilité de 82 % de baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre. Cela a fait tomber l’indice du dollar américain en dessous du niveau clé de 103, créant un environnement favorable à l’argent.
Pour les traders dérivés, nous pensons que cela appelle à une position prudemment haussière dans les semaines à venir. Nous envisageons d’acheter des options d’achat avec des prix d’exercice ciblant la fourchette de 37,50 à 38,00 $ pour capitaliser sur un potentiel de hausse. Cette stratégie limite notre risque à la baisse si le récent rebond sur l’EMA de 50 jours s’avère être une fausse alerte.
Au-delà de la politique monétaire, la demande industrielle offre une base solide, bien que mixte, pour le prix de l’argent. Les données récentes montrent que les installations de panneaux solaires dans le monde sont en passe d’établir un nouveau record annuel en 2025, ce qui continuera d’absorber l’offre physique. Cependant, la chute de l’indice PMI manufacturier de l’ISM à 48,0 suggère que la demande des autres applications industrielles pourrait rester un obstacle.
Notre principal risque est si les fonctionnaires de la Réserve fédérale minimisent la possibilité d’une baisse prochaine des taux, provoquant un retournement du dollar et des rendements. Nous devons surveiller le niveau de prix de 36,00 $ comme notre support critique. Une rupture en dessous de ce niveau suggérerait que ce rallye a perdu de sa vigueur et serait notre signal de reconsidérer les positions haussières.
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