Détails sur l’inflation de gros
Le PPI « de base » (core, c’est-à-dire hors éléments très variables) hors alimentation, énergie et services commerciaux a augmenté de 0,2 % sur un mois, après 0,5 % en janvier et février. Les prix de l’énergie pour la demande finale (prix payés par l’acheteur final) ont grimpé de 8,5 % et l’essence a augmenté de 15,7 %, tandis que les prix des services sont restés inchangés à 0,0 %. Les marchés ont aussi suivi l’évolution des discussions États-Unis–Iran. Un responsable de la Maison-Blanche a déclaré qu’un deuxième tour est en discussion, et des informations indiquent qu’un suivi pourrait avoir lieu d’ici quelques jours, avant la fin du cessez-le-feu actuel de deux semaines. Les actions technologiques sont restées solides, avec Oracle en hausse d’environ 5 % après un bond de 12 % lors de la séance précédente. Nvidia et Palantir ont aussi progressé, tandis que les résultats des banques ont été contrastés : Wells Fargo a chuté de plus de 5 % et JPMorgan a légèrement baissé. Le pétrole a reculé : le WTI (pétrole américain de référence) a perdu plus de 5 % vers 93 $ le baril et le Brent (pétrole de référence en Europe) a baissé d’environ 3 % près de 95 $. L’AIE (Agence internationale de l’énergie) a réduit sa prévision de demande pour 2026 et s’attend maintenant à une baisse de la demande.Points de stratégie pour une volatilité plus faible
Avec des données d’inflation plus faibles et l’espoir d’un cessez-le-feu avec l’Iran, la peur du marché recule, ce qui favorise les actifs risqués (placements qui bougent plus, mais peuvent rapporter plus). Il faut envisager des stratégies qui profitent d’une volatilité en baisse (volatilité = amplitude des variations des prix), car l’indice de volatilité du CBOE (VIX, souvent appelé « indice de la peur ») est déjà passé sous 15 cette semaine, un niveau plus vu depuis le début du conflit. Cela suggère que vendre des contrats à terme sur le VIX (futures = contrats pour acheter/vendre plus tard à un prix défini) ou acheter des options de vente (put options = droit de vendre à un prix fixé) sur la volatilité peut être rentable si le calme revient. Le secteur technologique mène clairement cette hausse, porté par le récit persistant autour de l’IA (intelligence artificielle) et un retour vers les actions de croissance (entreprises dont on attend une forte hausse des profits). Nous pensons qu’acheter des options d’achat (call options = droit d’acheter à un prix fixé) sur l’ETF Nasdaq 100 (QQQ, un fonds coté en Bourse qui suit le Nasdaq 100) est une approche pertinente pour suivre ce mouvement, car les données du marché des options montrent déjà un ratio put/call (comparaison entre options de vente et options d’achat, indicateur du sentiment) à un plus bas de deux mois. Cela ressemble à ce qui s’est passé mi-2025, quand les peurs sur l’inflation ont diminué et que les actions technologiques ont nettement surperformé (fait mieux que le marché). À l’inverse, le secteur de l’énergie semble fragile à cause de la forte baisse du pétrole brut et de la prévision négative de l’AIE. On peut agir en achetant des options de vente (puts) sur des contrats à terme sur le pétrole ou sur des ETF énergie comme le XLE (un fonds coté qui regroupe de grandes entreprises énergétiques). Historiquement, les prix du pétrole perdent vite leur prime de risque géopolitique (surplus de prix lié aux tensions internationales). De plus, les positions spéculatives nettes acheteuses (net-long = plus de paris à la hausse qu’à la baisse) ont atteint un plus haut d’un an la semaine dernière, donc un débouclage (fermeture de positions) pourrait pousser les prix plus bas. Les résultats bancaires mitigés, surtout la faiblesse de Wells Fargo et les prévisions prudentes de JPMorgan, signalent une possible sous-performance du secteur financier. Cela crée une opportunité de stratégies baissières (parier sur une baisse), comme acheter des options de vente (puts) sur le Financial Select Sector SPDR Fund (XLF, ETF du secteur financier). Même si le marché global monte, ce secteur peut rester en retard à cause des inquiétudes sur le revenu net d’intérêts (revenu sur les prêts moins ce qui est payé sur les dépôts) dans l’environnement actuel de taux d’intérêt. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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