Signaux techniques de dynamique
L’indice de force relative (RSI) sur 14 jours (un indicateur qui mesure la vitesse et l’ampleur des variations de prix) a reculé vers le milieu des 40 après être sorti d’une zone de surachat (niveau où le prix a souvent trop monté trop vite). Cela indique un affaiblissement de la hausse et un risque de consolidation (phase de pause et de va-et-vient) ou de correction (repli). Un support (zone où le prix trouve souvent des acheteurs) se situe près de la borne basse du canal vers 109,80, puis sur l’EMA 50 jours à 109,67. Une baisse supplémentaire pourrait amener le prix vers le niveau psychologique (niveau “rond” suivi par beaucoup) au plus bas de sept semaines à 107,73. À la hausse, la résistance (zone où le prix rencontre souvent des vendeurs) se situe sur l’EMA 9 jours près de 111,00 et sur la borne haute du canal autour de 112,10. Une cassure au-dessus du canal pourrait pousser l’AUD/JPY vers le record historique de 113,96, atteint le 11 mars.Divergence de politique économique
Le contexte a beaucoup changé depuis 2025. La Banque du Japon n’est plus passive et a indiqué un éloignement de sa politique très accommodante (politique avec des taux très bas et beaucoup de soutien) fin de l’an dernier. Avec l’inflation de base (inflation hors éléments très variables) au Japon à 2,8% en février, le marché s’attend davantage à une nouvelle hausse de taux (augmentation des taux directeurs), ce qui peut renforcer le Yen. De l’autre côté, la Banque de réserve d’Australie maintient son taux directeur à 4,35% pour la cinquième réunion de suite, ce qui suggère un pic des taux. Cette divergence de politique (le Japon resserre, l’Australie reste stable) limite fortement le potentiel de hausse de l’AUD/JPY. Cette pression devrait empêcher la paire de revenir vers les sommets du début 2025. Pour les prochaines semaines, nous envisageons d’acheter des options de vente (“puts”) (contrats qui gagnent de la valeur si le prix baisse) pour se couvrir (réduire le risque) ou profiter d’une possible baisse. Cette stratégie fixe le risque tout en exposant à une baisse liée à un Yen plus fort. Nous voyons un intérêt pour des puts avec des prix d’exercice (strike, niveau auquel le contrat s’applique) sous les supports actuels, en visant un retour vers 108,00. Sinon, pour ceux déjà acheteurs, vendre des options d’achat (“calls”) hors de la monnaie (out-of-the-money, dont le prix d’exercice est au-dessus du prix actuel) peut générer un revenu. Si le contexte limite une forte hausse, encaisser la prime (prix payé pour l’option) sur des calls avec des strikes proches des sommets autour de 113,00 peut améliorer les résultats. Cette approche profite d’un marché en range (prix qui oscille dans une zone) à court terme.
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