Le risque géopolitique soutient la demande de dollar
Le Commandement central des États-Unis (CENTCOM, commandement militaire américain pour la région) a indiqué que les forces commenceront à bloquer le trafic maritime entrant et sortant des ports iraniens à 10 h (heure de l’Est, ET) (14:00 GMT) lundi. Le président du Parlement iranien, Mohammad Bagher Ghalibaf, a déclaré que les États-Unis n’avaient pas gagné la confiance de la délégation iranienne et que la décision dépend désormais de Washington. Les Gardiens de la Révolution iraniens (force militaire d’élite de l’Iran) ont averti que les navires militaires s’approchant du détroit d’Ormuz violeraient le cessez-le-feu (accord d’arrêt des combats) et feraient face à une réponse ferme. Les marchés suivent aussi la réunion de la Banque du Japon des 27–28 avril, où les responsables examineront si la hausse des prix mondiaux de l’énergie et des matières premières (produits de base comme le pétrole, les métaux, les céréales) justifie une hausse des taux (augmentation des taux d’intérêt). Le rapport Sakura a indiqué que les membres du conseil ont comparé les risques d’inflation (hausse générale des prix) aux risques de ralentissement de la croissance après la réunion des directeurs de succursales du 6 avril. Il a ajouté que les neuf régions ont décrit leurs économies comme « en reprise modérée », « en amélioration » ou « en amélioration modérée ». Avec l’échec des discussions États-Unis–Iran et le début aujourd’hui d’un blocage du détroit d’Ormuz, on peut s’attendre à une hausse de la volatilité (variations rapides des prix). La recherche immédiate de sécurité renforce le dollar américain, poussant l’USD/JPY vers le niveau clé de 160,00. Les traders peuvent envisager d’acheter des options d’achat (call, contrat donnant le droit d’acheter à un prix fixé) à court terme sur l’USD/JPY pour profiter de ce mouvement, tout en gardant à l’esprit que les autorités japonaises étaient intervenues (action sur le marché des changes pour influencer le yen) autour de ces niveaux fin 2024.Se positionner face à la volatilité du pétrole
Le blocage menace directement l’approvisionnement énergétique mondial, car près d’un cinquième de la consommation mondiale de pétrole passe par le détroit d’Ormuz. Cela plaide pour une position acheteuse sur des produits liés au brut, comme les contrats à terme (futures, contrats pour acheter/vendre plus tard à un prix convenu) sur le WTI (pétrole américain) ou le Brent (pétrole de référence en Europe), en anticipant une forte hausse des prix similaire à celle de 2022 qui avait envoyé les prix au-delà de 120 $ le baril. Des options d’achat sur des ETF (fonds cotés en Bourse, panier d’actifs acheté comme une action) liés au pétrole offrent aussi un moyen de gagner tout en limitant le risque, face au choc d’offre (baisse soudaine de disponibilité) attendu. Ce niveau de tension géopolitique fera probablement monter l’indice de volatilité du CBOE (VIX, indicateur de la peur sur le marché actions) depuis son niveau actuel autour de 18. Nous pensons qu’acheter des options d’achat sur le VIX avec des prix d’exercice (strike, prix fixé dans le contrat) entre 25 et 30 est une couverture (hedge, protection contre une baisse) raisonnable contre une vente générale du marché. Cette approche protégerait les portefeuilles contre l’incertitude croissante sur les actions mondiales. La prochaine réunion de la Banque du Japon fin avril devient un point central, car la hausse des coûts de l’énergie mettra une forte pression sur les responsables. L’inflation liée au pétrole complique leur décision et pourrait les pousser vers une position plus stricte (hawkish, favoriser des taux plus élevés pour freiner l’inflation) afin de soutenir le yen. Même si la tendance immédiate favorise un yen plus faible, on peut envisager des options d’achat sur le JPY à plus longue échéance comme pari contraire (contrarian, aller contre l’opinion dominante) sur une Banque du Japon plus active que ce que le marché prévoit. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
