Les données australiennes montrent une économie solide
Le PMI des services S&P Global Australie (indice basé sur des enquêtes auprès d’entreprises) est tombé à 52,8 en février contre 56,3 en janvier. Le PMI composite (services + industrie) a reculé à 52,4 contre 55,7, prolongeant la hausse de l’activité du secteur privé pour un dix-septième mois. La paire s’est aussi affaiblie car la demande de dollar américain s’est renforcée, les marchés réduisant les attentes de baisses de taux proches par la Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis). La hausse du pétrole liée aux tensions au Moyen-Orient a accru les craintes d’inflation (hausse générale des prix), et les marchés s’attendent désormais largement à ce que les taux américains restent inchangés jusqu’à l’été. Le dollar australien est influencé par les taux de la RBA (Banque de réserve d’Australie), les prix des matières premières comme le minerai de fer, et la situation en Chine, premier partenaire commercial de l’Australie. Les exportations de minerai de fer ont totalisé 118 milliards de dollars par an en 2021, et la balance commerciale (différence entre exportations et importations), l’inflation, la croissance et l’appétit pour le risque (volonté d’investir dans des actifs risqués) peuvent aussi influencer la monnaie.Conséquences pour la stratégie sur AUDUSD
Les données récentes de l’ISM Services pour février confirment cette idée, avec la composante « Prices Paid » (prix payés par les entreprises, un signal de pressions sur les coûts) au plus haut depuis un an. Cela donne peu de raisons à la Fed d’envisager une baisse des taux rapide, ce qui rend le dollar attractif. Nous pensons que c’est le facteur principal sur les marchés dans les prochaines semaines. En même temps, le dollar australien fait face à des freins. Le ralentissement des services en février, avec le PMI des services Caixin en Chine (enquête privée sur l’activité des services) retombé à 51,5, pèse sur les perspectives. La baisse des prix du minerai de fer, tombés cette semaine à un plus bas de quatre mois près de 125 $ la tonne à cause de stocks élevés en Chine (quantités importantes en réserve), ajoute de la pression. Dans ce contexte, nous pensons que les traders devraient envisager d’acheter des options de vente (put options: contrat donnant le droit de vendre à un prix fixé, utile si le cours baisse) sur l’AUD/USD. Cette stratégie permet de profiter d’une baisse possible tout en limitant le risque si le marché se retourne brusquement. L’environnement actuel, où les données américaines fortes dominent, suggère une baisse plus probable du dollar australien.
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