Le GBP/USD a reculé d’environ 0,25 % jeudi vers 1,3525, en effaçant une partie de la hausse précédente après un mouvement vers 1,3600. La paire est passée sous 1,3550 et a continué de baisser pendant les séances européenne et nord-américaine. Les données britanniques ont été mitigées. Le PIB (produit intérieur brut, c’est-à-dire la valeur totale de la production de biens et services) a augmenté de 0,5 % sur un mois en février contre 0,1 % attendu, et l’Index of Services (indicateur de l’activité dans les services) a progressé de 0,5 % contre 0,3 % attendu.

Facteurs de marché et évolution des prix

La production manufacturière (production des usines) a baissé de 0,1 % sur un mois et de 0,5 % sur un an, sous les prévisions. La production industrielle sur un an (production totale de l’industrie) était à -0,4 % contre -0,9 % selon le consensus (moyenne des prévisions). La demande de dollar américain a été soutenue par l’incertitude persistante autour du conflit avec l’Iran, déclenché par des frappes menées par les États-Unis fin février. Des informations évoquant un accord proche avec l’Iran et un cessez-le-feu Israël–Liban ont été accueillies avec scepticisme. Le détroit d’Ormuz est resté fermé et inclut désormais un blocus soutenu par les États-Unis, ce qui augmente les craintes de perturbation de l’offre d’énergie et d’inflation (hausse générale des prix). Un intervenant de la Banque d’Angleterre, Taylor, devait s’exprimer deux fois plus tard dans la journée. À court terme, les mesures situaient le GBP/USD près de 1,3525, sous l’ouverture du jour à 1,3571, avec un RSI stochastique (indicateur technique qui mesure la vitesse et l’intensité des mouvements de prix) à 46,19. Les niveaux cités comprenaient un support (zone où le prix a souvent tendance à se stabiliser) à 1,3520 et 1,3500, et une résistance (zone où le prix a souvent du mal à monter au-dessus) à 1,3571. Sur les graphiques journaliers, le GBP/USD était proche de 1,3526, au-dessus de l’EMA 50 jours (moyenne mobile exponentielle, une moyenne qui donne plus de poids aux prix récents) à 1,3412 et de l’EMA 200 jours à 1,3354, avec un RSI stochastique à 94,6. Le rapport mentionnait un support sur ces moyennes mobiles et indiquait que l’IA a aidé à écrire la partie technique.

Planification de scénarios et positionnement via les options

Vu les signaux contradictoires, il faut se préparer à une hausse de la volatilité (variations rapides et importantes des prix) sur le GBP/USD. La force du dollar, liée au risque géopolitique, se heurte à une économie britannique montrant des points de résistance, ce qui crée un contexte incertain. Des stratégies d’options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) qui profitent des mouvements de prix, comme un long straddle (achat simultané d’une option d’achat et d’une option de vente au même prix d’exercice, pour miser sur un fort mouvement dans un sens ou dans l’autre), peuvent être envisagées pour ce marché instable. La fermeture continue du détroit d’Ormuz est le facteur principal qui soutient le dollar. Historiquement, environ 20 % du pétrole mondial quotidien passe par ce passage étroit, donc un blocus durable représente un risque important de retour de l’inflation mondiale. Cette situation devrait maintenir une demande de valeur refuge (achat d’un actif jugé plus sûr en période de stress) pour le dollar dans les prochaines semaines. On se rappelle que le choc des prix de l’énergie en 2022 a alimenté une inflation durable, forçant les banques centrales à des cycles de resserrement agressifs (hausses rapides des taux d’intérêt). Les traders surveilleront tout signe d’un scénario similaire, ce qui renforcerait le dollar et pèserait sur les autres monnaies. Ce précédent explique le scepticisme actuel face à une résolution rapide au Moyen-Orient. Au Royaume-Uni, la faiblesse de l’industrie manufacturière inquiète, malgré un PIB meilleur que prévu. Ce ralentissement dans les usines marque un retournement, surtout après le retour du PMI manufacturier du Royaume-Uni (indice d’activité des directeurs d’achats) au-dessus de 50,0, seuil qui indique la croissance, fin 2025. Cette divergence renforce l’incertitude sur la trajectoire de politique de la Banque d’Angleterre. Pour ceux qui anticipent une nouvelle baisse, acheter des options de vente (put, droit de vendre) GBP/USD avec un prix d’exercice (strike, prix fixé dans le contrat) proche de 1,3450 peut offrir un risque défini (perte maximale connue à l’avance) pour viser un repli vers la moyenne mobile 50 jours autour de 1,3412. Cette approche profiterait à la fois de la tendance haussière du dollar et des doutes sur la santé industrielle du Royaume-Uni. L’incapacité de la paire à conserver des gains au-dessus de 1,3570 suggère que les vendeurs gardent la main pour l’instant. Cependant, la tendance de fond du GBP/USD reste positive, avec un prix au-dessus de moyennes mobiles clés. Pour les traders qui voient ce repli comme une correction, vendre des puts en dehors de la monnaie (out-of-the-money, option dont le prix d’exercice est défavorable au prix actuel) près du niveau psychologique 1,3400 peut être une option. Cela permet d’encaisser une prime (le prix reçu pour vendre l’option) en attendant une possible reprise de la tendance haussière.

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