Une perspective précédente sur le S&P 500 a été fixée lorsque l’indice se négociait près de 6 746 et indiquait une structure de vagues baissière (lecture « Elliott Wave » : méthode qui découpe les mouvements de prix en vagues). L’indice a ensuite baissé d’environ 6 746 vers la zone des 6 600, ce qui correspond au trajet prévu. Depuis un sommet plus large près de 7 011, l’indice est décrit comme formant un schéma correctif complexe (correction : phase où le marché recule ou respire après une hausse). La structure est notée W/A – X/B – Y/C, avec une vague C finale encore possible (vague : étape du mouvement ; corrective : mouvement qui « corrige » la tendance précédente).

Niveaux clés et carte de baisse

Si l’indice reste sous 6 575 (niveau de support : zone de prix où l’on attend des achats), une baisse supplémentaire est envisagée vers 6 494 comme niveau de référence. Cette vue dépend de la poursuite du schéma correctif. Deux chemins sont suivis ensuite. Le premier est une baisse directe et rapide (impulsive : mouvement fort et directionnel) vers les objectifs baissiers. Le second est une phase latérale (marché qui va de côté), comme un flat (correction « à plat », va-et-vient dans une zone) ou un triangle (zone qui se resserre), avant une nouvelle baisse. L’approche consiste à suivre des scénarios préparés et à s’ajuster au prix au fur et à mesure. Nous suivons la baisse du S&P 500 depuis 6 746, et le mouvement récent vers 6 600 a suivi le chemin attendu. Cela renforce le biais baissier (biais : direction privilégiée par l’analyse), ce qui suggère plus de faiblesse. Le marché réagit aux données d’inflation de la semaine dernière, restées à 3,5% sur un an (sur un an : comparaison avec le même mois l’an dernier) pour février, ce qui réduit les attentes de baisse proche des taux par la Réserve fédérale (banque centrale américaine).

Chemins de trading et stratégie

La structure globale pointe vers une correction complexe depuis le sommet près de 7 011, et la vague C finale vers le bas semble encore en cours. Cette vue est appuyée par un ralentissement de la croissance, avec les chiffres définitifs du PIB du T4 2025 révisés à 1,2% (PIB : valeur totale de la production d’un pays) et de grandes entreprises qui annoncent des bénéfices plus faibles pour le premier semestre de cette année. Nous surveillons maintenant une cassure durable sous le support 6 575 (cassure : passage net sous un niveau) pour confirmer la prochaine jambe de baisse (jambe : nouvelle phase de mouvement). Pour les traders qui anticipent cette baisse, acheter des options de vente (put : contrat qui gagne de la valeur quand le prix baisse) sur le SPY ou le SPX permet de se positionner vers l’objectif 6 494. Une cassure nette de 6 575 serait le signal pour envisager de renforcer ces positions baissières. En regardant des configurations similaires en 2022, l’échec à tenir un niveau technique clé a souvent précédé une baisse rapide. Nous voyons aussi une hausse de la peur de marché, avec le VIX (indice de la peur : mesure de la volatilité attendue sur le S&P 500) qui remonte depuis ses plus bas de 2025 et reste au-dessus de 20 ces dernières semaines. Cela suggère que les traders achètent davantage de protection contre une forte baisse. Les traders de produits dérivés (produits liés à un sous-jacent comme un indice) peuvent utiliser des options d’achat sur le VIX (call : contrat qui gagne si le prix monte) ou des stratégies comme les put debit spreads sur le S&P 500 (spread de puts payé : acheter un put et en vendre un autre pour réduire le coût) pour viser à la fois la baisse et la hausse attendue de la volatilité (volatilité : amplitude des variations de prix). Si un fort élan baissier se met en place, on pourrait voir une baisse nette et rapide directement vers la zone 6 494. Ce scénario devient plus probable car les demandes hebdomadaires d’allocations chômage ont augmenté pour la troisième semaine d’affilée, ce qui suggère que le marché du travail très solide de 2025 commence à faiblir. Dans ce cas, des puts à courte échéance (échéance : date de fin de l’option) pourraient offrir de forts gains si le mouvement s’accélère. Sinon, le marché pourrait entrer dans une consolidation latérale au-dessus de 6 575 avant la prochaine grande baisse (consolidation : pause dans une zone). Ce va-et-vient gênerait les paris uniquement directionnels, mais pourrait être une occasion de vendre des spreads de calls à crédit (vendre un call et en acheter un autre pour limiter le risque, et encaisser une prime) avec des prix d’exercice (strike : prix de référence de l’option) bien au-dessus des récents sommets, comme 6 800. Cette stratégie permet d’encaisser une prime (prime : prix payé/encaissé pour l’option) si le marché reste de côté ou baisse lentement.

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