Indications Des Banques Centrales Et Inflation Liée Au Pétrole
L’attention se porte sur les indications données par Christine Lagarde et Jerome Powell, car la hausse des prix du pétrole, liée aux perturbations dans le détroit d’Ormuz, ravive les craintes d’inflation (hausse générale des prix). Avant le conflit, les marchés pensaient que la BCE garderait ses taux stables jusqu’en 2026, mais une hausse de taux est maintenant entièrement intégrée pour juillet. Aux États-Unis, les marchés n’anticipent plus qu’une seule baisse de taux cette année, contre au moins deux auparavant. Les traders surveilleront le « Dot Plot » (graphique des points: les prévisions de taux de chaque responsable de la Fed) et le « Summary of Economic Projections » (résumé des prévisions économiques: croissance, inflation, chômage) pour comprendre l’orientation de la politique monétaire. Sur le plan technique, EUR/USD reste en tendance baissière après un sommet à 1,2082 le 27 janvier, sous la moyenne mobile simple à 50 jours (SMA, un indicateur qui lisse les prix ; 1,1740) et la SMA à 100 jours (1,1690). Le RSI (indice de force relative, un indicateur de momentum qui mesure si le marché est survendu ou suracheté) est remonté de 24 à environ 34 et le MACD (un indicateur de tendance et de momentum basé sur des moyennes mobiles) est resté négatif; la résistance (zone où le prix a du mal à monter) se situe près de 1,1600 et 1,1700, avec un support (zone où le prix a du mal à baisser) à 1,1411 puis 1,1350.Divergence De Politique Et Implications De Trading
La divergence de politique entre la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne, que nous suivions de près, s’est nettement accrue. L’inflation sous-jacente aux États-Unis (inflation « de base », hors éléments très volatils comme l’énergie et l’alimentation), récemment à 3,1% sur un an, a poussé la Fed à garder une politique restrictive (taux élevés pour freiner l’inflation), sans baisse de taux pour l’instant. Cela contraste avec les attentes du marché du début de l’an dernier, où au moins une baisse était attendue. Pendant ce temps, l’économie de la zone euro a davantage souffert des coûts de l’énergie élevés, évitant de peu une récession technique (deux trimestres de suite de baisse) avec une croissance du PIB (produit intérieur brut, mesure de la production économique) de seulement 0,1% au quatrième trimestre 2025. Avec l’inflation HICP (indice des prix harmonisé, mesure standard de l’inflation en Europe) de la zone euro maintenant à 2,6% et en baisse, la BCE indique un biais vers l’assouplissement (tendance à baisser les taux). Les marchés évaluent à 75% la probabilité d’une baisse de taux d’ici juin. Cette faiblesse économique maintient une pression durable sur l’euro. Pour les traders de produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif, comme une devise), ce contexte suggère de viser un marché en range (prix qui oscille dans une zone) avec un biais baissier. Vendre des options d’achat (call: droit d’acheter à un prix fixé) avec des prix d’exercice (strike: prix fixé du contrat) près de l’ancien support à 1,1000 pourrait générer un revenu, car ce niveau agit maintenant comme une résistance importante. Cette stratégie peut gagner si l’EUR/USD reste stable ou baisse, ce qui correspond au contexte macroéconomique actuel. Vu le risque de mouvements brusques autour des réunions des banques centrales, acheter des options de vente (put: droit de vendre à un prix fixé) est une façon prudente de se positionner pour une nouvelle baisse avec un risque limité. Par exemple, acheter des puts avec un strike à 1,0500 et une échéance de trois mois (durée avant expiration) offre une méthode claire pour profiter d’une poursuite de la tendance baissière. Cela permet de profiter de la dynamique baissière tout en limitant la perte maximale. La volatilité (amplitude des variations de prix) reste un facteur clé, alimenté par les tensions géopolitiques persistantes dans le détroit d’Ormuz. Les traders peuvent utiliser des straddles ou des strangles (stratégies d’options qui cherchent à profiter d’un grand mouvement, sans parier sur la direction) autour de publications majeures, comme le prochain rapport CPI américain (indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation). Cette approche ne dépend pas du sens du mouvement, mais vise à profiter d’une forte variation des prix liée à l’incertitude.
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