Taux d’inflation prévus et politique de la Fed
Les prévisions suggèrent que l’inflation globale ait augmenté à un taux de 2,8 % sur un an en juillet, tandis que l’inflation de base est projetée à 3 %, son niveau le plus élevé depuis février. Une augmentation de l’inflation plus importante que prévu pourrait influencer la politique de la Fed, soutenant le dollar américain. Inversement, le dollar canadien est sous pression en raison des bas prix du pétrole et des données d’emploi faibles, ce qui pourrait amener la Banque du Canada à ajuster les taux d’intérêt. L’inflation affecte la valeur des devises, car les banques centrales augmentent les taux pour faire face à une inflation élevée, rendant généralement la devise plus forte. L’inflation influence généralement la valeur des devises, une forte inflation incitant à des augmentations de taux et des devises solides. L’or, traditionnellement une couverture contre l’inflation, devient moins attrayant avec des taux plus élevés en raison des coûts d’opportunité accrus de le détenir.Attentes du marché et stratégies
Le marché s’attend à ce que l’indice des prix à la consommation américain (IPC) de juillet montre une augmentation à 2,8 % en glissement annuel, contre 2,6 % en juin. Cela remet en question les chances d’une baisse de taux de la Réserve fédérale, même après que le dernier rapport sur l’emploi aux États-Unis a montré un gain plus faible que prévu de seulement 155 000 emplois. Un chiffre d’inflation élevé renforcerait probablement le dollar en confirmant la position patiente de la Fed. À l’inverse, le dollar canadien est en difficulté, avec les prix du pétrole brut WTI stagnants autour de 71 $ le baril. Le rapport sur les emplois du Canada d’août a également été décevant, montrant une perte nette de 5 000 emplois alors qu’un gain était attendu. Cette combinaison de données rend plus probable que la Banque du Canada devra envisager de réduire les taux d’intérêt avant son homologue américain. Pour les traders de dérivés, cela indique des stratégies qui profitent d’une hausse de l’ USD/CAD. Nous croyons que l’achat d’options d’achat sur l’ USD/CAD est un moyen simple de se positionner en cas de chiffre d’inflation américain inattendu élevé. Cette tactique limite notre perte potentielle au montant de la prime payée tout en laissant la place à un profit si la paire de devises monte davantage. Nous devons également prendre en compte l’augmentation de la volatilité implicite qui précède toujours les publications de données économiques majeures. Vendre des options de vente hors de la monnaie sur l’ USD/CAD pourrait être un moyen de collecter des primes et de réduire le coût net d’une position haussière. Cette stratégie bénéficie à la fois d’une augmentation du taux de change et de la baisse éventuelle de la volatilité après la publication des nouvelles. Cela comprend également les matières premières, notamment l’or. Si l’inflation élevée aux États-Unis maintient les taux d’intérêt plus élevés plus longtemps, l’attrait de détenir de l’or non productif diminue. Nous envisageons l’achat d’options de vente sur l’or comme une couverture potentielle ou un commerce autonome en supposant que des taux plus élevés pèseront sur son prix.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
