La situation de l’inflation aux États-Unis
Annuellement, l’indice PCE de base est resté à 2,9 %, dépassant l’objectif de 2 % de la Fed. L’indice des prix PCE a augmenté de 0,3 % mensuellement, correspondant aux attentes, avec une hausse annuelle de 2,7 % en août contre 2,6 % en juillet. Le revenu personnel a augmenté de 0,4 %, dépassant les prévisions, et les dépenses ont crû de 0,6 % par rapport à 0,5 % en juillet, reflétant une demande des consommateurs résiliente. L’enquête de l’Université du Michigan (UoM) révèle un sentiment et des attentes des consommateurs adoucis en septembre, alors que les attentes d’inflation s’apaisent. Le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, a noté un assouplissement du marché du travail avec une croissance plus lente de l’offre de main-d’œuvre, réduisant les risques de pic de chômage tout en soulignant les décisions politiques fondées sur des données pour équilibrer les mandats d’emploi et d’inflation. La livre prend de la valeur par rapport au dollar car les dernières données d’inflation américaines n’étaient pas aussi préoccupantes que certains l’avaient craint, ce qui soulage la pression sur la Réserve fédérale pour être plus agressive. Cela suggère que la récente force du dollar pourrait perdre de son élan pour l’instant. Nous considérons cela comme une occasion de repenser la tendance du dollar fort qui a dominé les marchés. Nous avons observé une augmentation de la volatilité des devises ces derniers mois alors que l’incertitude autour des politiques de la Fed grandissait. Avec ce rapport sur l’inflation fournissant un certain éclaircissement, nous pourrions voir la volatilité commencer à diminuer dans les semaines à venir. Cet environnement rend les stratégies qui profitent de la baisse de la volatilité, comme la vente d’options strangles sur les principales paires de devises, plus attractives.Opportunités sur les marchés des devises
La force de la livre ne repose pas uniquement sur la faiblesse du dollar ; elle a son propre soutien fondamental. Nous rappelons que la Banque d’Angleterre a dû maintenir des taux d’intérêt plus élevés plus longtemps jusqu’en 2024 pour lutter contre une inflation obstinément élevée, ce qui a fourni une base solide pour la livre sterling. Ce contexte suggère qu’acheter des options d’achat GBP/USD pour parier sur une nouvelle hausse est une stratégie judicieuse. Cependant, nous ne devons pas nous laisser emporter, car l’inflation de base aux États-Unis est toujours bien supérieure à l’objectif de 2 % de la Fed à 2,9 % et les dépenses des consommateurs restent fortes. Le cycle intensif de hausse des taux de 2022-2023 nous a appris que la Fed n’hésitera pas à agir avec force si les données d’inflation redeviennent préoccupantes. Cela signifie que toutes positions à court terme sur le dollar comportent des risques importants si le prochain chiffre est une surprise. La Fed équilibre maintenant clairement sa lutte contre l’inflation avec son objectif de plein emploi. Cela signifie que les traders doivent surveiller les prochains rapports sur l’emploi comme les créations d’emplois non agricoles tout aussi attentivement qu’ils surveillent les chiffres de l’inflation. Toute faiblesse significative sur le marché du travail pourrait accélérer les paris sur des baisses de taux de la Fed et un dollar plus faible. Étant donné cet environnement dépendant des données, utiliser des stratégies à risque défini est judicieux. Par exemple, acheter des spreads d’options d’achat sur GBP/USD ou des spreads de vente sur l’indice du dollar américain (DXY) permet de participer à un mouvement potentiel tout en limitant les pertes maximales. Cette approche nous permet de prendre position sans nous exposer à un risque illimité si le marché se retourne soudainement.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
