Comprendre l’inflation et les taux d’intérêt
L’inflation est l’augmentation des prix d’un panier représentatif de biens et services, l’inflation de base excluant les éléments volatils tels que la nourriture et le carburant. Lorsque l’inflation dépasse 2%, les banques centrales augmentent généralement les taux d’intérêt, affectant ainsi la valeur de la monnaie. Une inflation plus élevée renforce la monnaie nationale grâce à une augmentation des taux d’intérêt, attirant des investissements étrangers. Bien que l’or ait été autrefois privilégié en période d’inflation élevée, des taux d’intérêt plus élevés le rendent moins attractif, car ils augmentent le coût d’opportunité de détenir de l’or. Une inflation plus faible a tendance à profiter aux investissements en or, car la baisse des taux d’intérêt le rend plus viable. D’après les déclarations récentes du gouverneur, nous prévoyons que la Réserve fédérale maintiendra les taux d’intérêt inchangés dans les semaines à venir. Les attentes du marché ont évolué en conséquence, avec l’outil CME FedWatch montrant désormais moins de 10% de chances d’une réduction des taux en septembre 2024. Cela suggère que les traders doivent se préparer à une période prolongée de politique monétaire restrictive. Le marché du travail stable et résilient réduit encore l’urgence d’un assouplissement des politiques. Par exemple, le rapport sur l’emploi de juin a ajouté 206 000 postes, maintenant le taux de chômage historiquement bas à 4,1%. Cette force donne aux décideurs la flexibilité de se concentrer exclusivement sur la lutte contre l’inflation croissante mentionnée dans le dernier rapport de l’Indice des prix à la consommation.Implications pour les devises et les matières premières
En conséquence, nous prévoyons que le dollar américain restera fort par rapport aux autres grandes devises. L’Indice du dollar américain (DXY) se négocie déjà près de ses niveaux les plus élevés depuis avril, touchant récemment au-dessus de 106. Les traders de dérivés pourraient envisager des stratégies qui tirent parti de la force soutenue du dollar, comme des options d’achat USD longues ou la vente d’options de vente sur des paires de devises comme EUR/USD. Pour les métaux précieux, les perspectives semblent pessimistes à court terme. Le coût d’opportunité de détention d’actifs non rapportant d’intérêts comme l’or augmente avec des taux d’intérêt plus élevés, ce qui a entraîné un recul de son prix par rapport aux sommets historiques de plus de 2 400 $ par once atteints en mai. Historiquement, les périodes de politique monétaire stricte tendent à limiter les hausses significatives des prix de l’or.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
