Le dollar américain est en tendance à la baisse alors que la semaine de la Fed approche, le dollar euro se renforçant contre lui. EUR/USD est passé de 1.1712 à 1.1737. Les rendements des bons du Trésor ont augmenté de 3 à 6 points de base, mais les gains du dollar se sont atténués à la lumière de données de sentiment des consommateurs UMich plus faibles.
Attentes en matière de politique monétaire
Les attentes en matière de politique monétaire évoluent, avec une probabilité de baisse des taux de la Fed de 50 points de base désormais à seulement 4,8 %. L’absence d’informations sur de futures baisses de taux après le rapport IPC peut affecter le sentiment du marché. Les traders sont conseillés de rester attentifs à tout aperçu potentiel de la Fed avant la décision de taux.
L’activité de la paire EUR/USD indique une consolidation haussière après une augmentation de 1.03 à 1.17. Les replis suivis de hausses suggèrent une tendance à la hausse, d’autant plus que la BCE pause les baisses de taux. Pendant ce temps, la Fed s’apprête à connaître une période prolongée de réduction des taux avec 125 points de base anticipés au cours de l’année prochaine.
À la lumière de ces dynamiques, franchir les récents sommets dans EUR/USD pourrait inciter les traders à viser un retour à 1.20. Ce niveau pourrait agir comme un repère psychologique, reflétant les conditions économiques plus larges et les perspectives de politique monétaire.
Alors que nous nous rapprochons de la réunion de la Fed, le dollar américain montre des signes de faiblesse, sous pression par des signes d’un refroidissement de l’économie. Le dernier rapport sur l’emploi d’août 2025 a montré un gain de seulement 150 000 emplois, en dessous des attentes, tandis que le taux de chômage a légèrement augmenté à 4,2 %. Cela, combiné à l’indice de sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan tombant à 65,5, son plus bas niveau en plus d’un an, renforce la tendance à la baisse du dollar.
Voie pour l’assouplissement monétaire
Le marché voit maintenant une très faible chance, inférieure à 5 %, d’une importante baisse de taux de 50 points de base, mais la voie est clairement tracée pour l’assouplissement. Avec les données d’inflation IPC d’août 2025 s’établissant à 2,5 %, la Réserve fédérale a de bonnes raisons de commencer un cycle de réduction soutenu. Nous devrions tous surveiller l’aperçu habituel de la Fed qui apparaît souvent le lundi avant la décision pour des indices finaux.
En revanche, l’économie européenne montre plus de résilience, soutenant la force de l’euro. Le PIB de la zone euro pour le deuxième trimestre 2025 a enregistré une croissance respectable de 0,4 %, tandis que l’inflation demeure tenace à 3,1 %, offrant à la Banque centrale européenne des raisons de maintenir les taux stables. Cette divergence de politique est le moteur principal du mouvement de l’euro de 1,03 à son niveau actuel autour de 1,17.
Pour les traders de dérivés, cette situation suggère de se positionner pour un renforcement supplémentaire de l’euro contre le dollar. Une stratégie simple consiste à acheter des options d’achat sur la paire EUR/USD, ce qui offre une exposition à la hausse si la paire dépasse ses récents sommets tout en limitant le risque à la prime payée. Cela permet à un trader de capitaliser sur la tendance haussière attendue avec un profil de risque défini.
Le cible de 1,20 est un niveau psychologique significatif avec un précédent historique. En regardant en arrière sur la période 2020-2021, nous avons constaté que ce niveau a agi comme une zone majeure de support et de résistance. Un retour vers cette zone semble plausible si la Fed confirme sa position accommodante et que l’euro continue à se renforcer économiquement.
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