Vue d’ensemble
- L’indice des prix à la consommation (CPI, mesure de l’inflation payée par les ménages) d’octobre, publié le 10 novembre, et l’indice des prix à la production (PPI, inflation au niveau des producteurs) du 13 novembre pourraient modifier les anticipations sur la prochaine décision de taux de la Réserve fédérale (Fed, banque centrale américaine).
- Le XAUUSD (or contre dollar) s’est repris depuis la zone des 4 045 $, avec une résistance à 4 146,87 $ qui sépare le marché d’un possible mouvement vers 4 225,31 $.
- Le S&P 500 et le Nasdaq ont rebondi lundi après le repli de la semaine dernière, tandis que le Bitcoin peinait à retrouver de l’élan après une cassure sous 74 953 $.
- Les évolutions liées à l’Iran continuent d’influencer les prix du pétrole, tandis que la publication du PIB britannique jeudi pourrait déterminer si le GBPUSD prolonge sa baisse récente.
L’inflation américaine au premier plan, alors que les marchés tentent de rebondir
Les marchés financiers abordent la deuxième semaine de novembre en arbitrant entre des données économiques américaines plus solides et un meilleur appétit pour le risque (envie des investisseurs d’acheter des actifs plus risqués). Le dernier rapport sur l’emploi non agricole (nonfarm payrolls, créations d’emplois hors secteur agricole) a montré 165 000 emplois créés en octobre, au-dessus des 65 000 attendus, tandis que le taux de chômage a reculé de 4,2 % à 4,1 %. La résistance du marché du travail a renforcé l’idée que la Fed pourrait maintenir une politique monétaire restrictive (taux d’intérêt élevés pour freiner l’inflation), soutenant le dollar et les rendements des bons du Trésor (Treasury yields, taux des obligations d’État américaines).
Cependant, le sentiment s’est amélioré en début de semaine après des informations évoquant des progrès diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran, ce qui a fait baisser les prix du pétrole. Le S&P 500 a gagné 2,3 % le 9 novembre, tandis que le Nasdaq Composite a progressé de 2,7 %, effaçant une partie des pertes de la semaine précédente.
Le CPI américain pourrait donner la prochaine direction du dollar
L’attention se porte désormais sur le CPI américain du 10 novembre, après un chiffre d’inflation globale (headline, indicateur principal) de 3,7 % sur un an en septembre. Une nouvelle lecture élevée pourrait renforcer les anticipations d’une Fed plus ferme, ce qui pourrait soutenir le dollar tout en pesant sur l’or et les actions. À l’inverse, une inflation plus faible pourrait détendre les rendements des bons du Trésor et favoriser une poursuite du rebond des actifs risqués.
L’indice du dollar (US Dollar Index, panier du dollar face à plusieurs grandes devises) a déjà rebondi depuis la zone des 101,00 et s’est échangé au-dessus de 101,65. Une clôture durable au-dessus de 102,315, suivie d’une phase de stabilisation (consolidation, mouvement latéral après une hausse), pourrait ouvrir la voie vers 102,715. Le rapport sur le PPI de vendredi offrira un autre signal sur les pressions inflationnistes, et la réaction du dollar à ces deux publications restera au cœur de la semaine.
Perspectives sur l’or : la résistance des 4 146 $ en ligne de mire
L’or s’est repris après avoir buté sur une résistance près de 4 130 $ et avoir reflué vers la zone de support suivie autour de 4 045 $ (support, niveau où la demande tend à freiner la baisse). Ce rebond intervient alors que les investisseurs réévaluent les perspectives de taux, un dollar plus faible apportant un appui malgré les incertitudes persistantes sur l’inflation.
D’un point de vue technique (analyse graphique des prix), 4 146,87 $ est la prochaine résistance à surveiller (résistance, niveau où l’offre peut bloquer la hausse). Une clôture durable au-dessus de cette zone, suivie d’une consolidation, pourrait ouvrir la voie vers 4 225,31 $. En revanche, une inflation américaine plus forte pourrait pousser les rendements des bons du Trésor et l’USDX à la hausse, ce qui limiterait la reprise de l’or. La relation entre l’or et le dollar restera déterminante pour savoir si le rebond actuel peut se transformer en hausse plus durable.
Le Nasdaq et le S&P 500 rebondissent, mais les inquiétudes sur les taux persistent
Les actions américaines ont rebondi lundi après la baisse de la semaine précédente, portées par le recul du pétrole et un retour d’achats sur les valeurs technologiques. Mais des chiffres de l’emploi solides ont aussi renforcé l’idée d’une politique monétaire restrictive, ce qui rend les valeurs de croissance (growth, entreprises valorisées sur leur croissance future) sensibles à des rendements obligataires plus élevés.
Le rapport technique identifie 7 299 et 7 236 comme niveaux de référence possibles en cas de reprise des ventes sur son instrument S&P 500 (instrument, produit coté répliquant l’indice). De son côté, l’instrument Nasdaq s’est repris depuis 27 400 avant de repartir à la baisse sous 27 084, avec 28 280 comme zone où les vendeurs pourraient réapparaître lors d’un rebond. Ces niveaux sont propres aux graphiques du rapport et ne doivent pas être confondus avec les niveaux de l’indice au comptant (cash, prix direct de l’indice). La publication du CPI pourrait décider si le rebond s’accélère ou s’il subit une nouvelle pression.
Bitcoin et Ethereum peinent à retrouver de l’élan
Les cryptomonnaies peinent à suivre le rebond des actions américaines, le Bitcoin passant sous son précédent point bas de mouvement (swing low, dernier creux notable) à 74 953 $. La baisse reflète une faiblesse persistante de la structure à court terme, malgré une amélioration du sentiment sur une partie du marché financier.
Une clôture durable au-dessus de 76 192,33 $ pourrait soutenir un rebond du Bitcoin, même si une reprise lente en trois vagues (three-wave, rebond en trois phases souvent associé à une correction) peut signaler une phase de stabilisation avant une nouvelle baisse. Ethereum s’est aussi affaibli sous 2 150 $, laissant 2 230 $ comme résistance possible et 2 000 $ comme prochain niveau de référence en cas de baisse. Les deux actifs restent sensibles aux variations de liquidité (liquidité, facilité d’acheter/vendre sans trop bouger le prix), à la force du dollar et à l’appétit pour le risque, alors que les marchés se préparent aux publications sur l’inflation.
Le pétrole recule, les nouvelles liées à l’Iran modifient les anticipations
Les prix du pétrole ont nettement reculé lundi après des informations faisant état de progrès diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran, réduisant les craintes de perturbations de l’offre. Le recul du brut a aussi contribué à atténuer une partie des inquiétudes sur l’inflation, soutenant les marchés actions malgré l’incertitude autour de la politique de la Fed.
Le rapport technique identifie 92,867 comme un niveau de sommet de mouvement suivi (swing-high, dernier pic notable) pour l’USOIL, où une reprise pourrait rencontrer des ventes. Une hausse plus large vers 106,745 reste un scénario possible en cas de nouvelle escalade géopolitique, mais un tel mouvement dépendrait d’un changement des anticipations sur l’offre. Les marchés de l’énergie étant exposés à des événements géopolitiques soudains, la structure des prix à court terme reste importante pour évaluer un possible retournement.
Le PIB britannique pourrait mettre à l’épreuve le support du GBPUSD
Le rapport mensuel sur le PIB du Royaume-Uni du 12 novembre est attendu stable à 0,0 %, après une hausse de 0,1 % précédemment. Un chiffre plus faible pourrait raviver les inquiétudes sur la dynamique de l’économie et accentuer la pression sur la livre sterling, surtout si une inflation américaine plus ferme soutient le dollar.
Le GBPUSD (livre sterling contre dollar) a déjà reculé depuis la zone de résistance suivie à 1,3485, plaçant 1,3310 au centre de l’attention comme prochaine référence technique. Une croissance britannique faible combinée à un dollar solide pourrait prolonger la baisse, tandis que de meilleures données domestiques et une inflation américaine plus faible pourraient soutenir un rebond.
Symboles clés à surveiller
XAUUSD | BTCUSD | NAS100 | USOUSD | GBPUSD
Événements à venir
| Date | Devise | Événement | Prévision | Précédent | Commentaire des analystes |
| 10 nov | USD | CPI m/m | 0,30 % | 0,60 % | Une inflation plus élevée pourrait soutenir le dollar et peser sur l’or. |
| 12 nov | GBP | PIB m/m | 0,00 % | 0,10 % | Une croissance faible pourrait peser sur le GBPUSD. |
| 13 nov | USD | PPI m/m | 0,40 % | 1,30 % | L’inflation côté producteurs pourrait influencer les anticipations sur la Fed. |
Mouvements clés de la semaine
USDX
- L’or a buté sur une résistance à 4 130 $ avant de reculer vers 4 045 $, où l’intérêt acheteur a soutenu un rebond.
- Une clôture durable au-dessus de 4 146,87 $, suivie d’une consolidation, pourrait soutenir une progression vers 4 225,31 $.
GBPUSD
- Le GBPUSD a reculé depuis la zone de résistance suivie à 1,3485, la force du dollar pesant sur la livre.
- La zone des 1,3310 devient une référence technique avant la publication du PIB britannique.
BTCUSD
- Le Bitcoin est passé sous 74 953 $, prolongeant sa structure baissière à court terme (bearish, tendance orientée à la baisse).
- Une clôture durable au-dessus de 76 192,33 $ pourrait soutenir un rebond, même si une reprise faible en trois vagues peut précéder une nouvelle baisse.
- Évaluez l’élan acheteur (momentum, force du mouvement) et la structure de toute reprise avant d’interpréter une cassure (breakout, franchissement net d’un niveau) comme un retournement durable.
NAS100
- L’instrument Nasdaq s’est repris depuis 27 400 avant de repartir à la baisse et de passer sous 27 084.
- Un rebond vers 28 280 pourrait rencontrer de nouvelles ventes, surtout si l’inflation américaine dépasse les attentes.
- Surveillez les résistances en parallèle de la réaction des rendements des bons du Trésor après le CPI, pour confirmer la direction du marché.
USOil
- Le pétrole est resté sensible aux évolutions géopolitiques, avec 92,867 identifié comme une référence possible de sommet de mouvement.
- Un passage au-dessus de 92,867 pourrait précéder un retournement, tandis qu’un retour des risques sur l’offre pourrait remettre 106,745 au centre de l’attention.
Conclusion
L’inflation américaine reste le principal moteur cette semaine, alors que les marchés évaluent si le rebond récent peut se prolonger. Des chiffres de l’emploi solides ont renforcé l’idée d’une Fed restrictive, tandis que la baisse du pétrole et une amélioration du climat géopolitique ont apporté un soutien aux actions. L’or devra confirmer la solidité de son rebond, le Bitcoin reste exposé à de nouvelles ventes, et le Nasdaq pourrait connaître un retour de volatilité (volatilité, amplitude des variations de prix) à mesure que les opérateurs réévaluent les attentes de taux. Avec le CPI américain, le PIB britannique et le PPI américain programmés cette semaine, l’orientation du dollar et des rendements des bons du Trésor pourrait influencer le sentiment sur les matières premières, les actions et les cryptomonnaies.
Foire aux questions
1. Comment le CPI américain pourrait-il influencer le prix de l’or cette semaine ?
Une inflation américaine supérieure aux attentes pourrait renforcer le dollar et faire monter les rendements des bons du Trésor, ce qui pèserait sur l’or. Une inflation plus faible pourrait réduire les anticipations de nouvelles hausses de taux de la Fed et soutenir une reprise de l’or. Il faut surveiller la réaction de l’or autour de la résistance à 4 146,87 $.
2. Le Bitcoin va-t-il rebondir après sa baisse récente ?
Le Bitcoin pourrait rebondir si la force des achats s’améliore et si les prix se maintiennent au-dessus de 76 192,33 $. Cependant, un rebond fragile peut indiquer une phase de stabilisation ou une nouvelle baisse. Les données d’inflation américaines, la force du dollar et l’appétit pour le risque pourraient influencer le prochain mouvement du Bitcoin.
3. Pourquoi le Nasdaq et le S&P 500 sont-ils sensibles à l’inflation américaine ?
L’inflation influence les anticipations de taux de la Fed et les rendements des obligations d’État américaines. Des rendements plus élevés peuvent peser sur la valorisation des actions, surtout les valeurs technologiques et de croissance. Une inflation plus faible pourrait soutenir le rebond récent, tandis qu’une hausse inattendue pourrait relancer les ventes.
4. Qu’est-ce qui pourrait faire bouger les prix du pétrole cette semaine ?
Le pétrole reste sensible aux évolutions liées à l’Iran et aux risques de perturbation de l’offre mondiale. Des progrès diplomatiques peuvent réduire les inquiétudes sur l’offre et peser sur le brut, tandis qu’un regain de tensions géopolitiques pourrait soutenir un rebond. Il faut aussi suivre l’impact des variations des prix de l’énergie sur les anticipations d’inflation.
5. Comment les données de PIB britannique pourraient-elles influencer le GBPUSD ?
Un PIB britannique inférieur aux attentes pourrait peser sur la livre sterling en renforçant les craintes sur la croissance et sur la future politique de la Banque d’Angleterre (BoE, banque centrale du Royaume-Uni). Une croissance plus forte pourrait soutenir le GBPUSD, surtout si l’inflation américaine ressort sous les attentes. La zone des 1,3310 reste une référence technique importante.
6. Quels sont les principaux événements économiques à surveiller cette semaine ?
Les principaux rendez-vous sont le CPI américain du 10 novembre, le PIB britannique du 12 novembre et le PPI américain du 13 novembre. Ces publications peuvent influencer les anticipations de taux, les mouvements de change et le sentiment de marché sur l’or, les actions et les cryptomonnaies.
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