Points clés
- Le SP500 évolue près de 7 633,55 après être passé sous sa moyenne mobile à 9 périodes (moyenne du prix sur les 9 dernières bougies, souvent utilisée pour lire la tendance de très court terme).
- Les marchés misent largement sur une hausse de la Fed de 25 points de base le 16 septembre (soit +0,25 point de pourcentage). Le marché des contrats à terme sur taux (produits qui reflètent les anticipations de taux) indiquait une probabilité de 95 % au 14 septembre.
- L’IPC (CPI, indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation) d’août a progressé de 0,4 % sur un mois et de 3,4 % sur un an. L’IPC hors énergie et alimentation (« core », indicateur plus stable) a augmenté de 0,3 % sur un mois, ce qui renforce le scénario d’une hausse des taux de la Fed.
- Rendements des Treasuries (taux des obligations d’État américaines), USDX (indice du dollar face à un panier de devises), or et indices américains restent au centre de l’attention : la prochaine décision de la Fed peut provoquer un mouvement marqué des marchés.
Mouvement de marché
Le SP500 se maintient près de 7 633,55 après avoir évolué entre un point bas de séance à 7 630,30 et un point haut à 7 639,30.
Le prix est d’abord reparti depuis le bas de la zone et a testé à plusieurs reprises la zone 7 638-7 639, sans parvenir à s’installer durablement au-dessus (pas de cassure confirmée). La dynamique s’est ensuite dégradée : des sommets plus bas se sont formés et le prix est repassé sous la moyenne mobile à 9 périodes (repère de tendance de court terme).
La lecture technique immédiate est légèrement baissière tant que le prix reste sous cette moyenne mobile de court terme.
Pourquoi les traders surveillent
La Réserve fédérale américaine (Fed) entame sa réunion de deux jours le 15 septembre, avec une décision attendue le 16 septembre à 14 h (heure de la côte Est). Les marchés anticipent fortement une hausse, plusieurs intervenants évoquant une probabilité autour de 90 %.
Ce changement s’explique par la combinaison d’un marché du travail plus solide et de pressions sur les prix (inflation).
En août, les créations d’emplois (« payrolls », emplois non agricoles, statistique clé aux États-Unis) ont atteint 162 000, bien au-dessus des attentes proches de 55 000, tandis que le taux de chômage est resté à 4,1 %.
Dans le même temps, l’IPC global a augmenté de 0,4 % sur un mois en août après 0,1 % en juillet, et l’inflation sur un an est restée à 3,4 %. L’IPC hors énergie et alimentation a progressé de 0,3 % sur un mois, au-dessus des attentes (0,2 %), même si l’inflation « core » sur un an a légèrement ralenti à 2,4 % contre 2,5 %.
Avec un pétrole au-dessus de 100 dollars, ces éléments entretiennent des anticipations de politique monétaire plus restrictive (taux plus élevés). En général, cela soutient les rendements obligataires et le dollar, tout en pesant sur les actions et l’or.
Niveaux clés à surveiller
| Niveau | Type | Ce que les traders surveillent |
| 7 640 | Résistance intraday majeure | Niveau psychologique (chiffre rond, souvent surveillé) |
| 7 639,30 | Résistance | Plus haut de séance et principal seuil de cassure |
| 7 638,00 | Résistance | Zone où plusieurs rebonds intraday ont buté |
| 7 635,50-7 636,00 | Pivot / zone de MM | Zone de moyenne mobile (repère de tendance à court terme) |
| 7 633,55 | Zone actuelle | Dernier prix visible sur le graphique |
| 7 632,00 | Support | Plancher intraday identifiable |
| 7 630,30 | Support clé | Plus bas de séance et principal seuil de baisse |
Le SP500 a cédé sa moyenne mobile à 9 périodes après plusieurs échecs près de 7 638-7 639,30. Repasser au-dessus de 7 636 serait un premier signal d’essoufflement de la pression vendeuse, mais un signal haussier plus net nécessiterait une cassure au-dessus du plus haut de séance.
À la baisse, 7 632 constitue le premier support proche. Un passage sous 7 630,30 marquerait un nouveau plus bas intraday et renforcerait le biais baissier de court terme.
Scénarios haussier et baissier
| Scénario | Déclencheur | Réaction potentielle du marché |
| Rebond haussier | Repasser au-dessus de 7 636 et se maintenir au-dessus de la MM à 9 périodes | Ouvre la voie à un nouveau test de 7 638 |
| Cassure haussière | Casser 7 639,30 et s’y maintenir | Met 7 640 et des niveaux supérieurs au centre de l’attention |
| Poursuite baissière | Rester sous 7 636 et casser 7 632 | Laisse l’avantage aux vendeurs vers 7 630,30 |
| Cassure baissière plus marquée | Passer sous 7 630,30 | Confirme un plus bas intraday et peut accélérer la baisse |
| Fourchette FOMC | Rester entre 7 630,30 et 7 639,30 | Une consolidation (phase de range) peut se prolonger jusqu’au prochain signal majeur de la Fed |
Le scénario haussier suppose un retournement et un retour au-dessus de la moyenne mobile de court terme. Un franchissement de 7 638 puis une cassure de 7 639,30 indiquerait que les acheteurs reprennent la main.
Le scénario baissier reste d’actualité tant que le prix évolue sous 7 636. Une cassure sous 7 632, puis sous le point bas de séance à 7 630,30, suggérerait un regain de dynamique vendeuse avant la décision du FOMC (Federal Open Market Committee, le comité de la Fed qui décide des taux).
Avertissement
Les niveaux de prix et scénarios ci-dessus reflètent l’analyse de l’auteur au moment de la rédaction. Ils ne constituent ni un conseil en investissement ni une recommandation officielle de VT Markets. Chaque trader doit réaliser sa propre analyse et gérer le risque avec discipline.
Prévision SP500 : que peut-il se passer ensuite ?
Une hausse de taux à tonalité restrictive (« hawkish » : la Fed hausse les taux et laisse entendre que d’autres hausses pourraient suivre) pourrait faire monter les rendements des Treasuries et le dollar. Des rendements plus élevés augmentent le taux d’actualisation (taux utilisé pour ramener des profits futurs à une valeur d’aujourd’hui), ce qui peut peser sur les actions, surtout les valeurs de croissance et de technologie, sensibles aux taux.
Une hausse de taux à tonalité souple (« dovish » : la Fed hausse les taux mais insiste sur le fait que la suite dépendra des données) provoquerait une réaction différente. Le marché pourrait interpréter la décision comme un ajustement limité plutôt que le début d’une longue série de hausses. Les rendements pourraient se stabiliser et les actions retrouver un peu d’air.
Un maintien surprise (pas de hausse alors que le marché l’attend) pourrait d’abord affaiblir le dollar et soutenir l’or et les actions. Mais comme le marché est déjà très positionné sur une hausse, la réaction obligataire sera déterminante. Si la Fed ne bouge pas, certains investisseurs pourraient juger la politique monétaire insuffisamment restrictive pour freiner l’inflation, ce qui pourrait faire remonter les rendements à long terme.
La confirmation entre marchés (« cross-market » : cohérence des signaux entre dollar, obligations, actions, or) sera essentielle. Juste après la décision, les traders surveilleront l’USDX, le rendement du Treasury à 10 ans (taux de l’obligation américaine à 10 ans, référence mondiale) et l’or. Une hausse des rendements et du dollar irait dans le sens d’un message restrictif, tandis qu’une baisse des rendements et un dollar plus faible suggéreraient une Fed perçue comme moins restrictive que prévu.
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FAQ
Que prévoit le marché pour la réunion du FOMC de septembre ?
Le marché anticipe largement une hausse des taux de 25 points de base (soit +0,25 point).
Pourquoi la Fed pourrait-elle relever ses taux ?
L’inflation reste au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed. Un marché de l’emploi solide et des prix du pétrole élevés renforcent l’argument en faveur d’une politique plus restrictive.
Quel impact une Fed restrictive pourrait-elle avoir sur le SP500 ?
Un message restrictif pourrait pousser les rendements des Treasuries et le dollar à la hausse. Des rendements plus élevés augmentent les coûts de financement et le taux d’actualisation appliqué aux bénéfices futurs, ce qui peut peser sur la valorisation des actions.
Que signifierait un message plus souple de la Fed pour le SP500 ?
Un message plus souple pourrait réduire les anticipations de nouvelles hausses. Si les rendements obligataires baissent, le SP500 pourrait être soutenu, surtout si le marché juge que la hausse de septembre ne s’inscrit pas dans un long cycle de resserrement.
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