Points clés
- L’or au comptant (prix immédiat) progresse de 0,5 % à 4 541,83 $ l’once, tandis que XAU/USD (cours de l’or en dollars américains) s’échange à 4 544,44, en hausse de 21,30 points, soit 0,47 %.
- State Street Investment Management indique que l’or peut bien se comporter si la Fed (banque centrale américaine) ne change pas ses taux, tant que sa communication continue de suggérer des baisses plus tard.
- Un pétrole à 100 $ le baril comme nouveau niveau « normal » pourrait limiter la hausse de l’or vers 5 000 $ l’once troy (unité de poids utilisée pour l’or, environ 31,1 g).
L’or tente de retrouver un niveau de soutien (zone de prix où les baisses ont tendance à s’arrêter) après son récent recul, avec l’or au comptant en hausse de 0,5 % à 4 541,83 $ l’once. Sur le graphique journalier (évolution des prix jour par jour), XAU/USD s’échange à 4 544,44, en hausse de 21,30 points, soit 0,47 %, après un plus haut de séance à 4 544,51 et un plus bas à 4 513,56.
Ce mouvement montre que les acheteurs sont toujours là, mais qu’ils n’achètent pas agressivement. Le prix reste sous ses moyennes mobiles de court terme (moyenne des prix sur quelques jours, utilisée pour voir la tendance), ce qui rend le rebond fragile.
Les traders attendent des signaux plus nets de la Réserve fédérale, du dollar américain et des prix du pétrole avant de prendre des positions (achats/ventes) plus importantes.
La communication de la Fed reste le principal moteur de l’or
L’or n’a pas besoin d’une baisse immédiate des taux de la Fed pour monter. Il a surtout besoin que le marché pense que des baisses arriveront. C’est la différence clé.
Des analystes estiment que l’or peut bien se comporter même si la Fed ne bouge pas, tant que l’avis général du marché et la communication sur l’avenir (indications sur les décisions à venir) pointent vers un assouplissement (politique plus « souple », avec des taux plus bas). L’attention se porte donc sur les mots de la Fed, pas seulement sur la prochaine décision.
Si les responsables se montrent patients tout en restant ouverts à des baisses, l’or peut tenir ses niveaux. S’ils adoptent un ton plus « hawkish » (plus dur, favorable à des taux élevés) plus longtemps, le métal peut subir une nouvelle pression.
Le marché continue d’anticiper une inflation difficile. Reuters rapporte que les marchés s’attendent à ce que la Fed laisse son taux directeur inchangé cette année, car le choc énergétique mondial ajoute de la pression sur les prix. L’or au comptant évoluait aussi dans ses zones récentes, tandis que le pétrole restait au-dessus de 100 $ le baril.
Un pétrole au-dessus de 100 $ limite le scénario haussier
Le pétrole complique la hausse de l’or. Il renforce l’idée que l’or protège contre l’inflation (hausse générale des prix), mais il pousse aussi la Fed à rester prudente. Si le brut reste à 100 $ le baril comme nouveau niveau normal, State Street estime que cela pourrait freiner l’élan (vitesse de la hausse) de l’or vers 5 000 $ l’once troy (environ 31,1 g).
Le raisonnement est simple. Un pétrole plus cher augmente les coûts de transport, d’expédition et de production. Cela peut faire monter l’inflation et maintenir les rendements réels à un niveau élevé (rendement après inflation). Comme l’or ne verse pas d’intérêt, des rendements réels plus élevés augmentent le « coût d’opportunité » (ce à quoi on renonce) de détenir de l’or physique.
State Street ajoute que si le pétrole retombe vers 80 $ le baril grâce à un accord de paix et à la réouverture du détroit d’Ormuz (passage maritime clé pour le pétrole), l’or pourrait dépasser 5 000 $ l’once puis retester 5 500 $ l’once. À l’inverse, un pétrole entre 120 et 140 $ le baril serait probablement un frein à court terme, car cela pourrait retarder les baisses de taux de la Fed et renforcer les attentes d’une politique plus stricte.
Le risque d’un accord de paix peut aider ou pénaliser
Un accord de paix pourrait devenir le prochain grand déclencheur pour l’or. Si un accord fait baisser le pétrole et affaiblit le dollar, l’or peut repartir à la hausse. C’est pourquoi le marché surveille de près le détroit d’Ormuz, les discussions États-Unis–Iran et les flux d’énergie (circulation du pétrole et du gaz).
Reuters rapporte que les actions en Asie ont baissé, tandis que le pétrole a reculé tout en restant largement au-dessus de 100 $ le baril, alors que les États-Unis et l’Iran travaillaient vers une trêve tout en continuant les tensions autour du détroit d’Ormuz. Le Brent (référence mondiale du pétrole) a perdu 0,5 % à 113,85 $ le baril, tandis que le pétrole américain a reculé de 1,3 % à 105,03 $ après avoir bondi la séance précédente.
Ce mélange maintient l’or dans une phase d’attente. Un accord crédible pourrait affaiblir le dollar et raviver les anticipations de baisses de taux. Un échec pourrait maintenir le pétrole haut, augmenter le risque d’inflation et ralentir la hausse de l’or, même si la demande de valeur refuge (achat en période d’incertitude) reste active.
Analyse technique
XAUUSD évolue près de 4544, dans une consolidation (phase où le prix bouge dans une zone étroite) après avoir échoué à prolonger le rebond depuis le plus bas à 4098. Le prix glisse vers le bas de sa zone de court terme. La structure générale montre un essoufflement après le rejet des sommets de mi-avril, les vendeurs reprenant progressivement la main.
À court terme, la dynamique penche à la baisse. Le prix est sous les moyennes mobiles 5 jours (4568,60) et 10 jours (4625,88) (moyennes des prix sur 5 et 10 jours), toutes deux orientées vers le bas et jouant un rôle de résistance (zone où la hausse bloque). La moyenne mobile 20 jours (4701,35) est bien au-dessus du prix actuel, ce qui confirme que la reprise s’est affaiblie et que le marché reste sous pression.
Niveaux clés à surveiller :
- Support (zone où le prix peut se stabiliser) : 4510 → 4410 → 4098
- Résistance (zone où le prix peut bloquer) : 4568 → 4625 → 4700
Le prix se situe juste au-dessus de la zone de support 4510, testée après la baisse récente. Une cassure sous ce niveau pourrait ouvrir la voie vers 4410, avec un risque de baisse plus marqué vers le plus bas 4098 si la pression vendeuse s’accélère.
À la hausse, 4568 est le premier niveau à surveiller, en ligne avec la résistance de tendance à court terme. Un retour au-dessus de cette zone serait nécessaire pour stabiliser le mouvement, mais un retournement plus solide demanderait probablement un retour au-dessus de 4625–4700.
Au total, l’or perd de sa force haussière et revient dans une phase de correction (recul après une hausse), avec un prix comprimé près du support. Le prochain mouvement dépendra surtout de la tenue de 4510 ou d’une cassure vers un niveau plus bas.
Prévision prudente
À court terme, la tendance reste partagée tant que XAU/USD reste sous 4 568,60 et 4 625,88. Une clôture (prix de fin de journée) au-dessus de 4 568,60 aiderait les acheteurs à stabiliser le marché, mais l’or doit repasser au-dessus de 4 701,35 pour retrouver une structure haussière plus claire.
Questions de traders
Pourquoi l’or monte aujourd’hui ?
L’or monte parce que les traders s’attendent toujours à des baisses de taux plus tard par la Fed, même si elle laisse les taux inchangés pour l’instant. L’or au comptant gagne 0,5 % à 4 541,83 $ l’once, tandis que XAU/USD s’échange à 4 544,44, en hausse de 21,30 points, soit 0,47 %.
Quel est le prix actuel de XAU/USD ?
XAU/USD s’échange à 4 544,44, en hausse de 21,30 points, soit 0,47 %. Le plus haut de séance est à 4 544,51, et le plus bas à 4 513,56, avec une ouverture à 4 523,87 et une clôture à 4 523,14.
Pourquoi la communication de la Fed compte pour l’or ?
La communication de la Fed est importante car elle influence les attentes de baisse des taux et le dollar américain. L’or peut bien se comporter même si la Fed ne bouge pas si ses indications sur l’avenir suggèrent des baisses plus tard.
Si la Fed laisse entendre des baisses futures, le dollar peut s’affaiblir et l’or attirer plus d’acheteurs. Si la Fed adopte un ton plus dur (favorable à des taux élevés), l’or peut subir une pression.
L’or peut-il monter si la Fed ne baisse pas les taux ?
L’or peut monter même si la Fed ne baisse pas les taux tout de suite, tant que les marchés pensent que des baisses finiront par arriver. State Street Investment Management indique que l’or peut bien se comporter si l’avis général et la communication de la Fed continuent d’aller vers un assouplissement.
Les traders surveillent donc autant les mots de la Fed que sa prochaine décision.
Pourquoi un pétrole à 100 $ peut-il limiter le prix de l’or ?
Un pétrole à 100 $ le baril peut limiter l’or car une énergie plus chère peut maintenir l’inflation élevée. Si l’inflation reste forte, la Fed peut retarder les baisses de taux ou garder une politique plus stricte.
Cela peut soutenir le dollar et les rendements réels (rendements après inflation), ce qui peut freiner l’élan de l’or vers 5 000 $ l’once troy (environ 31,1 g).
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