Points clés
- Les contrats à terme sur l’or (prix fixé pour une date future) baissent de 0,6 % à 5 095,30 $ l’once troy (unité de poids des métaux précieux), ce qui rapproche le métal d’une baisse sur la semaine.
- L’indice du dollar américain (mesure de la force du dollar face à plusieurs grandes devises) monte de 0,3 % à 100,06, ce qui pèse sur les matières premières (comme l’or) cotées en dollars.
- XAUUSD (cours de l’or contre le dollar US) se traite à 5 075,35, en baisse de -4,43 (-0,09 %), avec MA5 5 132,49, MA10 5 147,24, MA20 5 121,57, et MA30 5 062,52 (MA = moyenne mobile, un calcul qui lisse les prix sur 5/10/20/30 jours pour mieux voir la tendance).
Un dollar plus fort pèse sur l’or
Les prix de l’or reculent car le dollar américain continue de se renforcer, ce qui met l’or sur une trajectoire négative sur la semaine. À New York, les contrats à terme perdent 0,6 % à 5 095,30 $ l’once troy, tandis que l’or au comptant (prix pour une livraison immédiate) évolue autour de 5 075,35, en baisse de -4,43 (-0,09 %).
Un dollar plus fort est souvent défavorable à l’or. Quand l’indice du dollar monte à 100,06, soit +0,3 %, les produits cotés en dollars coûtent plus cher aux acheteurs étrangers. Cela réduit souvent la demande hors des États-Unis et peut faire baisser le prix de l’or.
La hausse du dollar reflète aussi un climat de risque plus tendu. Les traders (intervenants de marché) se reportent sur la monnaie à cause des tensions géopolitiques et de marchés de l’énergie instables, ce qui augmente l’incertitude.
Si le dollar reste proche de 100,06 ou continue de monter, l’or pourrait avoir du mal à repartir à la hausse à court terme.
Le pétrole complique la lecture de l’inflation
La hausse du pétrole ajoute une difficulté pour l’or. Des coûts d’énergie plus élevés peuvent augmenter les attentes d’inflation (hausse générale des prix), ce qui complique les décisions de la Réserve fédérale.
Des analystes d’ANZ notent que le dollar s’est renforcé en partie parce que les États-Unis sont un exportateur net d’énergie (ils vendent plus d’énergie à l’étranger qu’ils n’en achètent), ce qui peut avantager l’économie américaine quand le pétrole monte, par rapport aux régions qui importent de l’énergie.
Ce mécanisme attire des capitaux vers le dollar et met l’or sous pression. Quand l’énergie augmente, les traders peuvent anticiper des taux d’intérêt plus élevés, ou des baisses de taux plus tardives, car les banques centrales (institutions qui fixent les taux) cherchent à limiter l’inflation.
Si le pétrole reste haut, les marchés pourraient continuer à revoir leurs attentes sur la politique monétaire américaine, ce qui maintiendrait la pression sur l’or.
L’incertitude sur la Fed pèse sur l’or
L’incertitude autour de la politique de la Réserve fédérale (la banque centrale des États-Unis) reste un sujet majeur pour les traders de l’or. Le pétrole plus cher augmente le risque d’un retour des pressions inflationnistes, ce qui peut compliquer le calendrier des baisses de taux.
L’or se comporte souvent mieux quand les taux d’intérêt baissent ou quand les marchés attendent une politique monétaire plus souple. Quand les baisses de taux paraissent moins probables, les rendements (le gain offert par des obligations) peuvent monter et réduire l’intérêt pour des actifs sans rendement comme l’or.
Les marchés doivent donc gérer deux forces opposées : les risques géopolitiques, qui soutiennent la demande de valeur refuge (actif recherché en période de stress), et l’incertitude sur les taux, qui limite la hausse.
Si les nouvelles données montrent une inflation qui reste élevée, les attentes de baisse de taux pourraient encore reculer, et l’or rester sous pression malgré les tensions géopolitiques.
Analyse technique
L’or (XAUUSD, le prix de l’or face au dollar) se négocie près de 5 075, légèrement en baisse sur la séance, après la hausse précédente qui avait porté les prix vers un sommet autour de 5 598,60.
Les derniers mouvements suggèrent une phase de consolidation (période où le prix bouge peu et « digère » une hausse), avec un rythme qui ralentit après les gains du début d’année.
D’un point de vue graphique, l’or évolue près de ses moyennes mobiles de court terme. La moyenne mobile 5 jours (5 132) et la 10 jours (5 147) sont juste au-dessus du prix actuel, ce qui indique une légère pression baissière à court terme. La 20 jours (5 121) est proche et commence à s’aplatir (signal de ralentissement). La 30 jours (5 062) reste sous le niveau actuel et continue de monter, ce qui suggère que la tendance haussière de fond (biais acheteur) tient encore.
Un support (zone de prix où les acheteurs reviennent souvent) se situe vers 5 050–5 070, où le marché tente de se stabiliser. Une cassure sous cette zone pourrait ouvrir la voie à une baisse vers 4 950–5 000, une zone de support plus solide.
À la hausse, une résistance (zone où la hausse bloque souvent) apparaît vers 5 130–5 150, puis une zone plus importante autour de 5 250–5 300, où les dernières hausses se sont arrêtées.
Dans l’ensemble, l’or semble se stabiliser dans une tendance haussière plus large, et le repli actuel ressemble plutôt à des prises de bénéfices à court terme (ventes après une hausse) qu’à un vrai retournement.
Ce que les traders doivent surveiller
- Les variations de l’indice du dollar américain, surtout s’il reste au-dessus de 100,06.
- La tendance des prix du pétrole et son effet sur les attentes d’inflation.
- Les messages de la Réserve fédérale et les données économiques qui peuvent influencer le calendrier des baisses de taux.
- Si les contrats à terme sur l’or restent sous 5 100 $ l’once troy ou se stabilisent près des niveaux actuels.
FAQ
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