Le S&P 500 recule alors que la vente massive de valeurs technologiques met à l’épreuve le rallye de l’IA

Points clés

• Le S&P 500 a terminé en baisse de 0,22% à 7 483,23, pénalisé par la technologie et les valeurs de semi-conducteurs (puces électroniques).
• Le Nasdaq Composite a reculé de 0,66%, tandis que le Dow Jones Industrial Average a cédé 0,03%.
• L’indice PHLX Semiconductor Index a perdu 6,3%, signe d’un retour de la prudence sur la valorisation (prix jugé élevé par rapport aux profits) liée à l’IA (intelligence artificielle) et sur les dépenses technologiques.
• Meta a gagné 8,8% après des informations selon lesquelles le groupe prépare une activité de « cloud » (informatique à distance via des serveurs) pour vendre sa capacité de calcul IA excédentaire, ce qui a limité la baisse des indices.
• Les investisseurs surveillent le rapport американ sur l’emploi de juin, pour évaluer la solidité du marché du travail et les prochaines décisions de la Réserve fédérale (Fed, banque centrale des États-Unis) sur les taux.

Les contrats à terme (prix fixé aujourd’hui pour une transaction future) sur les actions américaines ont légèrement reculé jeudi, les investisseurs restant prudents avant le rapport sur l’emploi de juin. Ce chiffre doit donner des indications sur le marché du travail et sur l’orientation des taux directeurs (taux fixés par la Fed, qui influencent les taux de crédit).

Cette prudence fait suite à une séance plus faible mercredi à Wall Street. Le S&P 500 a reculé de 0,22% à 7 483,23, le Nasdaq Composite a perdu 0,66% et le Dow Jones Industrial Average a cédé 0,03%.

Les valeurs technologiques et les semi-conducteurs ont mené la baisse, les investisseurs réévaluant la solidité de la hausse portée par l’IA. Micron Technology et Sandisk ont chacun chuté de 10,6%, AMD a perdu 6,9%, Intel 9% et Applied Materials 10%.

Meta a limité une partie des pertes, après un gain de 8,8% sur fond d’informations selon lesquelles l’entreprise développe une activité de cloud pour vendre sa capacité de calcul IA excédentaire. Cette divergence montre un secteur technologique de plus en plus contrasté.

Pourquoi le marché surveille ce point

La chute des semi-conducteurs relance la question suivante : la faiblesse restera-t-elle cantonnée aux puces, ou finira-t-elle par peser sur l’ensemble du marché actions américain.

Le S&P 500 et le Nasdaq ont récemment signé leur plus forte hausse trimestrielle depuis 2020, portés par l’optimisme autour de l’IA et des dépenses technologiques. Mais ces gains rendent aussi le marché plus sensible aux valorisations élevées et au doute sur la vitesse à laquelle les investissements dans les centres de données (sites qui hébergent des serveurs) se traduiront en profits.

Le recul des valeurs de puces et de mémoire (composants qui stockent les données) est donc un test important pour la hausse liée à l’IA. Si les ventes sur les semi-conducteurs se calment, l’indice pourrait se stabiliser. Si la faiblesse persiste, la technologie pourrait rester un frein, même si d’autres secteurs résistent.

L’emploi pourrait dicter la prochaine impulsion

Le rapport sur l’emploi américain de juin est le prochain déclencheur macroéconomique (donnée économique influençant l’ensemble des marchés) majeur pour le S&P 500.

Le président de la Fed, Kevin Warsh, a récemment affiché sa confiance dans les perspectives à long terme de l’emploi et de la croissance, estimant que la transformation portée par la technologie en est encore à ses débuts.

Ces propos apportent un contrepoids aux inquiétudes sur un ralentissement des embauches dans le privé. La réaction immédiate dépendra toutefois de la progression de l’emploi (créations de postes), des salaires et du taux de chômage.

Un chiffre d’emploi solide pourrait conforter l’idée que la Fed peut maintenir, voire durcir, sa politique monétaire (niveau des taux et conditions de crédit). Des anticipations de taux plus élevés peuvent accentuer la pression sur les valeurs de croissance (entreprises dont les profits sont attendus plus tard), notamment celles dont la valorisation est élevée.

Un chiffre plus faible pourrait soutenir les actions s’il fait baisser les rendements des bons du Trésor (taux d’intérêt des obligations d’État américaines). Mais une nette dégradation du marché du travail pourrait aussi raviver les craintes sur la croissance, avec des réactions contrastées selon les secteurs.

Niveaux de marché à surveiller

Le SP500 évolue autour de 7 484, légèrement sous le seuil rond des 7 500. Une installation durable au-dessus de 7 500 améliorerait la lecture à court terme, tandis qu’une rupture confirmée au-dessus de 7 520 pourrait ouvrir la voie vers 7 560.

Un mouvement au-delà de 7 560 remettrait la zone 7 600–7 620 au centre de l’attention. Elle correspond à l’ancien sommet majeur et constituerait un test plus significatif de la tendance haussière.

À la baisse, 7 480 est le premier niveau à suivre. Un passage sous cette zone pourrait exposer 7 440, puis 7 400 si la pression vendeuse s’étend au-delà des semi-conducteurs.

Scénarios haussiers et baissiers

Le scénario haussier repose sur un maintien au-dessus de 7 480 et un retour au-dessus de 7 500. Cela indiquerait que les acheteurs défendent le rebond malgré la pression sur les semi-conducteurs.

Un rebond plus solide nécessiterait un franchissement confirmé de 7 520. Un passage au-dessus pourrait remettre 7 560 en ligne de mire, puis soutenir une hausse vers 7 600–7 620.

Le scénario neutre est une consolidation entre 7 480 et 7 520. Le marché attendrait alors des signaux plus clairs venant de l’emploi, des rendements du Trésor et des anticipations sur la Fed.

Le scénario baissier se renforce si le SP500 passe sous 7 480. Une rupture confirmée pourrait déplacer l’attention vers 7 440. Si ce support cède, l’indice pourrait reculer vers 7 400, puis vers la zone de rebond de fin juin autour de 7 360.

Avertissement

Les niveaux de prix et scénarios ci-dessus reflètent l’analyse de l’auteur au moment de la rédaction et ne constituent pas un conseil en investissement ni une recommandation officielle de VT Markets. Chacun doit réaliser sa propre analyse et gérer le risque (possibilité de pertes) avec prudence.

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Avec VT Markets, les investisseurs peuvent accéder au SP500 et à d’autres marchés majeurs via un seul compte, ce qui facilite le suivi des opportunités entre marchés.

À surveiller ensuite

Le rapport sur l’emploi américain de juin est le déclencheur immédiat. Le marché se concentrera sur les créations de postes, la progression des salaires et le taux de chômage, car ces données peuvent influencer les rendements du Trésor, les anticipations sur la Fed et les valorisations boursières.

Les commentaires de la Fed restent importants. Kevin Warsh a récemment estimé que les risques d’inflation (hausse générale des prix) s’étaient atténués, tout en réaffirmant l’objectif d’inflation de 2% de la banque centrale.

Les semi-conducteurs restent le signal sectoriel le plus suivi. Si la pression vendeuse se calme, le SP500 pourrait regagner de la stabilité au-dessus de 7 500. Une faiblesse durable pourrait freiner l’indice, même si le reste du marché tient.

À ce stade, la zone 7 480–7 520 est le couloir de court terme. Un franchissement de 7 520 renforcerait le scénario de reprise, tandis qu’un passage sous 7 480 remettrait 7 440 puis 7 400 en jeu.

Questions fréquentes

Pourquoi le S&P 500 a-t-il baissé ?

Le S&P 500 a reculé sous l’effet des valeurs technologiques et des semi-conducteurs. L’indice PHLX des semi-conducteurs a perdu 6,3%, faisant des fabricants de puces l’un des principaux freins de la séance.

Quelles valeurs ont pesé sur le S&P 500 ?

Micron, Sandisk, AMD, Intel et Applied Materials figurent parmi les baisses marquantes. Cette faiblesse traduit un regain de prudence sur les valorisations liées à l’IA et des prises de bénéfices (ventes après une hausse) après un premier semestre solide.

Pourquoi Meta a-t-il compté pour l’indice ?

Meta a progressé de 8,8% après des informations sur un projet d’activité cloud visant à vendre une capacité de calcul IA excédentaire. Cette hausse a compensé une partie du recul lié aux semi-conducteurs.

Quels sont les niveaux clés du SP500 à surveiller ?

Les niveaux de court terme sont 7 480 en support (zone où les achats peuvent freiner la baisse) et 7 520 en résistance (zone où les ventes peuvent bloquer la hausse). Un franchissement de 7 520 pourrait viser 7 560, tandis qu’un passage sous 7 480 pourrait ouvrir la voie vers 7 440.

Quel est le prochain déclencheur pour les investisseurs sur le S&P 500 ?

Le rapport sur l’emploi américain de juin, car il peut modifier les anticipations sur la politique de la Fed, les rendements du Trésor et les valorisations boursières.

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