Le pétrole approche les 100 $ avant la décision de la Fed

Points clés

• Les rendements des bons du Trésor américain (le taux d’intérêt versé par l’État américain sur sa dette) ont baissé en Asie, car les marchés se concentrent sur la prochaine réunion de la Réserve fédérale (la banque centrale des États-Unis).
• Le pétrole reste haut, près de 100 $, sur fond de tensions continues au Moyen-Orient, ce qui renforce les craintes d’inflation (hausse générale des prix) et réduit les attentes de baisse des taux.

Les marchés mondiaux ont commencé la semaine avec prudence, car les rendements des bons du Trésor américain ont reculé en Asie, effaçant une partie de la forte hausse de la semaine dernière, tandis que les investisseurs réévaluent l’effet des tensions géopolitiques au Moyen-Orient sur l’inflation.

Ce changement intervient avant une réunion très suivie de la Réserve fédérale, où les décideurs devraient laisser les taux inchangés, tout en évaluant l’impact économique de la hausse des prix de l’énergie et du risque géopolitique (risque lié aux conflits et tensions entre pays).

Selon les données de LSEG (London Stock Exchange Group, fournisseur de données de marché), les marchés monétaires (marchés où l’on négocie des placements de très court terme) n’anticipent plus que une seule baisse de taux cette année, ce qui montre un net changement depuis le début du conflit. Avant la hausse du pétrole, les traders prévoyaient une politique plus souple (des taux plus bas).

La hausse du pétrole change les attentes d’inflation

La cause principale est la hausse marquée des prix du pétrole, liée à des perturbations et à l’incertitude autour du conflit au Moyen-Orient. Des prix du brut élevés alimentent la crainte qu’une inflation tirée par l’énergie (inflation provoquée par la hausse de l’énergie) retarde les baisses de taux des banques centrales dans le monde.

Quand le pétrole monte, cela augmente souvent l’inflation via les coûts de transport et de production. Les marchés ont donc réduit l’idée de baisses de taux importantes à court terme.

Recul des rendements avant les indications de la Fed

Malgré les inquiétudes sur l’inflation, les rendements des bons du Trésor américain ont légèrement baissé en début de séance, les investisseurs se positionnant avant la décision de la Fed.

Le rendement du bon du Trésor à 2 ans (taux sur une dette américaine à 2 ans, très sensible aux attentes de taux directeurs) a baissé de 2,5 points de base à 3,706 %. Le 10 ans a reculé de 2,4 points de base à 4,259 %, et le 30 ans de 1,8 point de base à 4,889 %, selon Tradeweb (plateforme de données de marché). Un point de base correspond à 0,01 %.

Ce recul suggère que les marchés restent prudents, en attendant de voir comment la Fed compte gérer les pressions opposées du risque géopolitique et d’une inflation persistante (inflation qui ne baisse pas facilement).

Analyse des graphiques

Le pétrole brut WTI (référence américaine du pétrole ; CL-OIL est un code de marché) se négocie près de 97,41 $, en légère hausse. Le marché se stabilise après une forte envolée qui avait porté les prix vers 119,43 $. Depuis, les prix évoluent surtout au milieu des 90 $, ce qui montre une recherche d’un nouveau niveau plus stable après de fortes variations (forte volatilité) en début de mois.

D’un point de vue graphique, le pétrole reste au-dessus de ses moyennes mobiles (moyenne du prix sur un nombre de jours, utilisée pour voir la tendance), ce qui confirme une tendance haussière. La moyenne mobile 5 jours (93,12) et la 10 jours (87,16) montent vite et restent sous le prix actuel, tandis que la 20 jours (76,66) et la 30 jours (72,35) sont beaucoup plus basses.

Cet écart montre la force de la récente cassure à la hausse (passage au-dessus d’un niveau important) et un mouvement de hausse encore présent sur l’énergie.

Une résistance immédiate (zone où le prix a du mal à monter) se situe vers 100–105 $, plafond de la phase de stabilisation après le pic. Un passage durable au-dessus pourrait ramener le prix vers 110 $, avec le sommet à 119 $ comme niveau clé.

À la baisse, un premier support (zone où le prix a tendance à rebondir) se situe vers 93–95 $, puis un support plus solide vers 90 $, proche de la zone de cassure récente et des moyennes courtes qui montent.

Au total, le pétrole reste en tendance haussière mais avec de fortes variations, et il se stabilise sous 100 $ après la récente envolée. Rester au-dessus de 90–95 $ maintient la tendance de fond, tandis qu’un retour au-dessus de 100 $ pourrait relancer la hausse.

Réunion de la Fed au centre de l’attention

Avec un pétrole instable et des risques géopolitiques toujours présents, les marchés attendent la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale cette semaine pour des indications sur la suite.

Même si la banque centrale devrait largement laisser les taux inchangés, les investisseurs examineront ses commentaires pour savoir si le choc énergétique (hausse soudaine des prix de l’énergie) peut raviver les pressions sur les prix.

Pour l’instant, les marchés semblent se préparer à une période d’incertitude plus longue, où les variations de l’énergie, l’évolution de l’inflation et les décisions des banques centrales restent étroitement liées.

Foire aux questions

1. Pourquoi les rendements des bons du Trésor américain baissent-ils en Asie ?
   Les rendements ont reculé car les investisseurs se concentrent sur la prochaine réunion de la Réserve fédérale et réévaluent l’impact économique du conflit au Moyen-Orient. Ils restent prudents face à l’effet possible de la hausse de l’énergie sur l’inflation et la politique monétaire (gestion des taux par la banque centrale).
2. Quels sont les niveaux actuels des rendements ?
   Le 2 ans a baissé de 2,5 points de base à 3,706 %, le 10 ans de 2,4 points de base à 4,259 %, et le 30 ans de 1,8 point de base à 4,889 %, selon Tradeweb (plateforme de données de marché).
3. Pourquoi le prix du pétrole est-il important pour les attentes sur les taux ?
   Un pétrole plus cher peut augmenter l’inflation en faisant monter les coûts de l’énergie et du transport dans l’économie mondiale. Les marchés réduisent donc leurs attentes de baisse des taux, car les banques centrales peuvent garder des taux plus élevés plus longtemps pour freiner l’inflation.
4. Qu’attendent les marchés de la Réserve fédérale ?
   Les marchés monétaires (marchés de placements à court terme) s’attendent à ce que la Réserve fédérale laisse les taux inchangés lors de la prochaine réunion, avec une seule baisse de taux anticipée sur l’année, selon LSEG (fournisseur de données de marché).

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