Points clés
- Le Nikkei 225 a progressé de 0,3% sur le marché au sens large, même si l’instantané de la séance montre 54 053,15, en baisse de 368,00 (-0,68%).
- Le Brent a grimpé de 2,7% à 102,89 $ le baril, ce qui maintient la pression sur le Japon, grand importateur d’énergie.
- Le yen a reculé de 0,2% à 159,415 pour un dollar, restant proche du niveau 160 malgré des avertissements verbaux officiels.
Le Nikkei 225 tente de se reprendre, mais le contexte reste difficile. Mardi, les actions asiatiques (les titres cotés en Bourse) ont monté, et le Nikkei 225 a gagné 0,3% pour une deuxième séance de hausse. Le ton reste prudent, car les marchés essaient d’évaluer les dégâts économiques de la guerre entre les États-Unis et l’Iran, ainsi que la réaction possible des autorités.
Ce n’est pas un vrai retour de l’appétit pour le risque (moment où les investisseurs acceptent plus de risque et achètent des actifs jugés plus risqués). Chris Weston de Pepperstone estime que la hausse ressemble surtout à un « squeeze » de positionnement (mouvement rapide car des traders, souvent vendeurs, doivent se racheter), plutôt qu’au début d’une nouvelle tendance claire. Cela correspond au Nikkei. L’indice essaie de rebondir, mais les traders font face à un pétrole cher, un yen faible et une semaine chargée de réunions de banques centrales (banques qui pilotent les taux d’intérêt d’un pays ou d’une zone).
Si le climat mondial se calme et que le pétrole cesse de monter, le Nikkei peut prolonger son rebond. Si les prix de l’énergie restent élevés et que les marchés doutent de la reprise, la hausse peut rester limitée.
Un pétrole au-dessus de 100 $ maintient la pression sur le Japon
Pour le Nikkei, le pétrole est l’un des principaux risques macroéconomiques (risques liés à l’économie dans son ensemble). Le Brent a augmenté de 2,7% à 102,89 $ le baril après que plusieurs alliés des États-Unis ont refusé d’envoyer des navires de guerre pour escorter des pétroliers dans le détroit d’Ormuz. Comme environ un cinquième des expéditions mondiales d’énergie passe par cette route, toute perturbation prolongée compte.
Le Japon est très exposé à la hausse du coût de l’énergie importée. Cela peut réduire les marges (la part de profit) des industriels, des transporteurs et des entreprises tournées vers les consommateurs. Cela peut aussi freiner les dépenses des ménages si les factures d’énergie augmentent.
C’est pourquoi le Nikkei peut faire moins bien, même si d’autres marchés mondiaux se reprennent. Pour le Japon, un pétrole plus cher n’est pas seulement une question d’inflation (hausse générale des prix). Cela freine aussi la croissance (l’activité économique).
Si le Brent reste au-dessus de 100 $, le Nikkei peut rester sous pression à cause d’attentes de bénéfices plus faibles et de conditions financières plus strictes (crédit plus cher et plus difficile à obtenir).
Un yen proche de 160 ajoute une contrainte
La monnaie compte aussi. Le yen japonais a reculé de 0,2% à 159,415 pour un dollar, restant juste sous 160 malgré des avertissements verbaux des autorités japonaises.
Un yen plus faible peut aider les exportateurs en temps normal, car il rend les produits japonais moins chers à l’étranger. Mais ici, c’est moins simple. Quand le pétrole est cher, une monnaie plus faible rend aussi l’énergie importée encore plus coûteuse. Cela réduit l’un des soutiens habituels du Nikkei quand le yen baisse.
Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré que l’inflation de fond (tendance de l’inflation hors éléments très instables) accélérait progressivement vers l’objectif de 2% de la banque. Malgré cela, des analystes pensent que le seuil d’intervention (action des autorités pour influencer le taux de change) est plus élevé à cause du pétrole cher. Le marché se retrouve donc dans une situation difficile : le yen reste faible alors que les risques d’inflation augmentent.
Si l’USDJPY (taux de change dollar/yen) se rapproche de 160, la volatilité (variations rapides des prix) des actions japonaises peut augmenter, surtout si les traders doutent d’une intervention des autorités.
La semaine des banques centrales peut guider le prochain mouvement du Nikkei
Le calendrier des banques centrales est chargé cette semaine, et c’est important pour le Nikkei. La Banque de réserve d’Australie a ouvert la marche, avec des économistes qui anticipent une deuxième hausse cette année à 4,1%. Ensuite, l’attention se tourne vers la Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis), la Banque centrale européenne, la Banque d’Angleterre et la Banque du Japon.
Le marché des fed funds (marché qui reflète les attentes sur les taux directeurs de la Fed) indique une probabilité de 99,1% que la Réserve fédérale laisse ses taux inchangés à l’issue de sa réunion de deux jours mercredi. Cela suggère que les traders attendent de la prudence, pas un grand changement.
Pour les actions japonaises, la question n’est pas seulement ce que dit la Banque du Japon. C’est aussi la façon dont toutes les grandes banques centrales réagissent à un choc énergétique (hausse brutale de l’énergie) qui peut à la fois pousser l’inflation et ralentir la croissance. Si les autorités deviennent plus « hawkish » (plus strictes, prêtes à monter les taux pour combattre l’inflation), les actions peuvent souffrir. Si elles restent calmes et patientes, le Nikkei peut respirer.
Si les banques centrales mettent surtout en avant le risque d’inflation plutôt que la croissance, le Nikkei peut rester sous pression. Si elles signalent de la patience et évitent des surprises « hawkish », l’indice peut se stabiliser.
Perspective technique du Nikkei 225
Le Nikkei 225 évolue autour de 54 053, en baisse d’environ 0,68% sur la séance. L’indice reste en difficulté après avoir échoué à se maintenir au-dessus du pic de 60 077 atteint plus tôt dans le trimestre (période de trois mois). Le récent recul suggère une phase de correction (baisse après une hausse) après la forte progression du début d’année.
D’un point de vue technique (analyse des graphiques de prix), l’indice reste sous plusieurs moyennes mobiles (moyennes de prix sur un nombre de jours donné, utilisées pour repérer la tendance). La moyenne mobile 5 jours (53 977) est proche du prix actuel mais s’aplatit, tandis que la 10 jours (54 392) est un peu au-dessus et continue de baisser. Les moyennes mobiles 20 jours (56 020) et 30 jours (56 228) restent nettement au-dessus, ce qui renforce la pression baissière à court terme, car l’indice se situe sous cette zone de résistance (niveau où la hausse a du mal à passer).
Un premier support (niveau où les acheteurs ont tendance à revenir) se situe vers 53 800–54 000, où les prix tentent de se stabiliser. Une cassure sous cette zone pourrait ouvrir la voie à une baisse vers 52 500–53 000, où l’on a déjà vu de l’intérêt acheteur. À la hausse, une première résistance se situe près de 54 400, puis une résistance plus forte autour de 56 000, où se trouve la moyenne mobile 20 jours.
Au total, le Nikkei semble se stabiliser après un refus net près de 60 000, et la tendance devient prudente à court terme. Tant que l’indice ne récupère pas la zone 54 400–56 000, l’élan (force du mouvement) peut rester limité, ce qui laisse le marché exposé à une nouvelle phase de consolidation (marché qui évolue sans direction claire) avant un mouvement plus net.
Ce que les traders doivent surveiller
Le Nikkei est désormais au croisement de trois forces : un pétrole au-dessus de 100 $, l’USDJPY proche de 160, et des banques centrales qui tentent de répondre à une inflation liée à la guerre sans surréagir.
La suite dépend moins d’un titre isolé que d’un apaisement de ces trois facteurs en même temps. Si le pétrole se calme, si le yen se stabilise et si les banques centrales évitent un ton « hawkish », le Nikkei peut remonter. Si ces pressions persistent, l’indice peut rester fragile.
FAQ
Qu’est-ce qui fait bouger le Nikkei 225 en ce moment ?
Le Nikkei 225 est poussé par un mélange de hausse du pétrole, baisse du yen et attentes sur les banques centrales, qui influencent le sentiment des investisseurs (leur confiance ou leur prudence).
Pourquoi un pétrole plus cher pèse-t-il sur le Nikkei ?
Le Japon importe beaucoup d’énergie. Quand le pétrole dépasse 100 $ le baril, les coûts montent pour les entreprises et les ménages, ce qui peut réduire les bénéfices des sociétés et freiner la croissance.
Comment un yen faible affecte-t-il le Nikkei ?
Un yen plus faible peut aider les exportateurs en rendant les produits japonais moins chers à l’étranger. Mais quand le pétrole est cher, il augmente aussi le coût des importations, ce qui peut annuler une partie de l’avantage.
Pourquoi le niveau 160 sur l’USDJPY est-il important ?
Le niveau 160 est un seuil psychologique (niveau très suivi par le marché). Si le yen baisse davantage, cela peut augmenter les fortes variations de prix et accroître le risque d’intervention des autorités japonaises.
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