La semaine s’est achevée sur une tentative du dollar américain d’enrayer une phase baissière, tandis que l’argent a atteint l’objectif de repli suivi. Sur l’indice du dollar, les gaps haussiers de la transition septembre–octobre ont tenu, la séance de vendredi a formé une bougie d’engloutissement haussier, et les acheteurs ont comblé le gap baissier de jeudi à 101,51–101,60 tout en reprenant les sommets de référence de juin–juillet. Les cours sont également repassés au-dessus de 101,67, mais la confirmation dépend encore d’une clôture quotidienne au-dessus de ce niveau ; si elle se matérialise, l’attention se porte sur 102,27 puis 102,36–102,49, où l’extension de Fibonacci 127,2% en données quotidiennes vers 102,42 converge avec les retracements de Fibonacci hebdomadaires 38,2% et 50% ainsi qu’avec le sommet d’un biseau ascendant hebdomadaire. Un retour sous 101,67 recentrerait l’attention sur un support vers 101,11–101,26 et le retracement 38,2% autour de 101,10.
L’objectif mesuré de l’argent à 5340 est désormais atteint après le plus bas de lundi à 5305, suivi d’un rebond en direction de 5421 qui a laissé une longue mèche basse. La structure baissière demeure toutefois sous le gap 5466–5500 et sous les bornes de figures cassées, tandis que le gap 5394–5419 a été balayé en intraday ; une poursuite de la faiblesse viserait 5128,77 puis 5000–5027. Ailleurs, l’or défend 4000 après la perte de deux gaps haussiers, le platine est passé sous son plus bas de juillet avant de rebondir, le palladium préserve des creux consécutifs près d’une borne de canal hebdomadaire, et le cuivre a atteint une projection ABC tandis que la rupture d’un biseau ascendant hebdomadaire est confirmée.
Gestion du risque après l’atteinte de niveaux techniques clés
Il faut éviter la tentation de poursuivre l’élan immédiatement après l’atteinte de grands objectifs de prix. La semaine dernière, plusieurs objectifs baissiers majeurs ont été atteints sur les matières premières, tandis que le dollar américain a engagé une tentative de redressement agressive. Dans les semaines à venir, les opérateurs sur produits dérivés devraient exiger une confirmation claire sur les niveaux techniques clés plutôt que de présumer que les tendances en place vont se prolonger mécaniquement.
Pour le dollar américain, il convient de surveiller si l’action des prix parvient à obtenir une clôture journalière au-dessus de la frontière de consolidation cruciale à 101,67. Les données historiques sur le marché des changes montrent qu’environ 60% des fausses cassures débouchent sur de puissants mouvements de contre-tendance une fois l’ancien support reconquis. Un maintien confirmé au-dessus de 101,67 ouvre des trajectoires haussières vers 102,27 puis vers la zone de résistance dense 102,36–102,49, tandis qu’une perte du niveau 101,10 invaliderait cette tentative de reprise.
Tests structurels sur les métaux précieux et les métaux de base
Sur l’argent, il faut aborder avec un scepticisme de bon aloi le rebond marqué depuis le plus bas à 5305 tant que les principales barrières au-dessus du marché n’ont pas été franchies. L’argent connaît fréquemment des rebonds explosifs alimentés par des rachats de positions vendeuses après des mouvements de capitulation, la volatilité quotidienne historique des métaux précieux dépassant régulièrement 3% lors de l’atteinte d’objectifs. À moins que les acheteurs ne parviennent à clôturer le gap baissier situé entre 5466 et 5500, il faut se préparer à un possible retour des ventes vers 5128,77 et la zone psychologique des 5000.
Sur l’or, le platine, le palladium et le cuivre, on observe des tests structurels critiques, qui exigent de la patience de la part des intervenants sur options et contrats à terme. L’or s’emploie à défendre le niveau psychologique clé des 4000, tandis que le cuivre a atteint son objectif baissier projeté au moment même où la rupture d’un biseau ascendant hebdomadaire a été confirmée. Il convient d’attendre que les acheteurs réintègrent de manière décisive les zones de support rompues avant de considérer un rebond de court terme comme un véritable retournement haussier de tendance.
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