Dollar australien : des extrêmes historiques du COT et leurs implications
Le 43e rapport Commitments of Traders (COT) de 2026 place le dollar australien à un extrême historique du COT en termes de positions nettes, à la fois chez les Large Speculators et les Commercials — un alignement peu fréquent entre ces deux catégories. Ce mouvement intervient alors que la devise s’était déjà appréciée plus tôt en 2026, et les données de positionnement décrivent une hausse déjà bien engagée, susceptible de se prolonger à moyen voire long terme. Le rapport considère ces records comme des marqueurs de conditions de marché inhabituelles plutôt que comme des outils de timing précis, laissant la place à des phases de consolidation ou à une évolution heurtée des prix même lorsque le positionnement demeure très étiré.
Lectures atypiques sur le gaz naturel, la livre sterling et le cuivre
Le gaz naturel affiche également une lecture rare, avec des Large Speculators à un extrême du COT sur 348 rapports, remontant à environ 2020, soit quelque six ans et demi, et qualifié de haussier sur un horizon plus long sans pour autant confirmer qu’un point bas est en place. La livre sterling présente une variation de 21% des positions nettes des Commercials, générant un signal de changement baissier à court terme, alors même que l’analyse des extrêmes du COT sur cinq ans suggère un contexte plus favorable à plus long terme. Le cuivre, pour sa part, enregistre une variation de 22% des positions nettes des Commercials, ce qui plaide pour un raffermissement à court terme, mais il a récemment atteint un extrême historique du COT associé à un risque baissier à moyen/long terme, soulignant la nécessité de distinguer les signaux de variation des extrêmes historiques.
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