L’or et le cuivre entrent dans une phase décisive après avoir touché des objectifs techniques très suivis. Sur l’or, la séance américaine de jeudi a atteint l’objectif baissier vers 4080, puis a testé la ligne du biseau descendant autour de 4050 au sein de la zone de support 4036–4060. Vendredi a ouvert sur un gap baissier à 4040–4060 et a glissé jusqu’à 4001,10, exerçant une pression sur le seuil psychologique des 4000 en même temps qu’une ligne de support hebdomadaire ascendante. Le nouveau gap baissier recouvre largement le gap haussier du 30 juillet à 4036–4060, transformant cet ancien support en résistance de court terme ; le plus haut de vendredi à 4047,57 est entré dans le gap sans parvenir à en atteindre la borne supérieure. Une clôture quotidienne sous 4036 confirmerait la fermeture du gap de juillet, tandis qu’une clôture au-dessus de 4060 refermerait le gap de vendredi ; sur le graphique hebdomadaire, la fermeture complète du gap haussier 4098–4135 requiert une clôture hebdomadaire sous 4098.
Le cuivre a atteint sa projection ABC puis a rebondi sur une zone de résistance. Après une baisse jusqu’au retracement de Fibonacci de 50% vers 641,03, le plus bas de vendredi à 637,23 s’est approché à 0,23 de l’objectif C = A situé vers 637 avant de rebondir à 647,58 et de culminer à 649,98, à seulement 0,02 de 650, près de la limite d’un biseau ascendant hebdomadaire et d’un ancien support de consolidation rompu. Les acheteurs doivent franchir 650 puis l’ancienne ligne de tendance haussière cassée vers 656 ; en cas d’échec, combiné à une rupture hebdomadaire du biseau confirmée, l’attention se reporte sur 625–629, où 629 coïncide avec une projection issue d’une consolidation d’octobre et le retracement hebdomadaire de 61,8% vers 629,35. Ailleurs, le dollar américain a brièvement comblé deux gaps baissiers avant de reperdre du terrain, l’argent s’est rapproché de 5340 alors qu’un nouveau gap baissier se formait, le platine s’est approché de son plus bas de juillet, et le palladium a testé une borne clé de canal hebdomadaire.
Niveaux techniques et gaps structurels
Nous devons privilégier les cours de clôture quotidiens et hebdomadaires plutôt que de poursuivre le momentum immédiat maintenant que nos principaux objectifs baissiers ont été atteints. Pour l’or, le test appuyé du seuil psychologique des 4000 et la zone de gap qui se superpose entre 4036 et 4060 détermineront le prochain mouvement. Historiquement, les grands niveaux ronds déclenchent des volumes et une volatilité significatifs ; il faut donc une clôture quotidienne sous 4036 pour valider une poursuite de la baisse, ou au-dessus de 4060 pour signaler un redressement.
Les données de marché montrent que les gaps de prix non comblés sur des contrats à terme de matières premières très liquides ont une probabilité d’environ 70% à 75% d’être comblés avant la reprise d’une tendance de long terme. Nous suivons également le graphique hebdomadaire plus large, où une clôture sous 4098 confirme la fermeture complète d’un gap hebdomadaire antérieur. Tant que les signaux macroéconomiques — comme la demande des banques centrales et les anticipations de taux — ne se clarifient pas, il est essentiel de gérer le levier autour de ces niveaux précis.
Sur le cuivre, le prix a bien atteint notre cible projetée C = A vers 637 avant d’opérer un rebond rapide en direction de 650. Reste à voir si les acheteurs parviennent à repasser au-dessus de la zone de résistance 650–656, qui correspond à une ligne de tendance haussière rompue. Les configurations graphiques historiques indiquent que les rebonds avortés sur un ancien support de biseau cassé ne parviennent à préserver les gains près de 60% du temps, ce qui en fait un test crucial pour les intervenants sur produits dérivés.
Si les vendeurs rejettent le rebond à 650 et confirment une rupture hebdomadaire du biseau, il faut anticiper une baisse vers la zone 625–629. Cette zone cible inférieure aligne la projection d’une figure de consolidation antérieure avec la ligne de retracement hebdomadaire de Fibonacci à 61,8%. Attendre une clôture hebdomadaire confirmée évite de se faire piéger par de possibles « bull traps » ou « bear traps ».
Développements clés inter-classes d’actifs
Nous observons des points de bascule structurels similaires sur des classes d’actifs connexes comme l’argent, le platine, le palladium et le dollar américain. L’argent se rapproche de son objectif baissier à 5340, tandis que le platine teste un potentiel double creux près de son plus bas de juillet et que le palladium appuie sur le support du canal hebdomadaire. Comme les fluctuations de change influencent directement la valorisation des matières premières, l’incapacité du dollar américain à conserver ses récents gains liés aux gaps renforce la nécessité de prudence.
Dans les semaines à venir, les opérateurs sur dérivés devraient éviter de supposer que l’atteinte d’un objectif garantit automatiquement un retournement ou une prolongation immédiate de la tendance. Il faut laisser les clôtures quotidiennes et hebdomadaires valider quelles bornes techniques tiennent et lesquelles cèdent avant d’engager de nouveaux capitaux. Souvent, conserver une liste de surveillance disciplinée et rester neutre en exposition pendant ces tests structurels offre les meilleurs résultats à long terme.
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