L’activité du secteur privé allemand a de nouveau progressé en octobre, mais la dynamique s’est essoufflée. L’estimation préliminaire du PMI composite HCOB a reculé à 52,8, contre 53,8 en septembre, ressortant sous le consensus de 53,3. Dans le détail de l’enquête, l’industrie s’est renforcée, le PMI manufacturier HCOB remontant légèrement à 54,2 après 53,9, tandis que les services ont marqué le pas, avec un PMI des services retombant à 51,7 après 52,9. Par ailleurs, l’EUR/USD est resté sous pression après la publication, s’échangeant en dernier lieu à 1,1195, en baisse d’environ 0,2 % sur la séance.
Le poids de l’Allemagne au sein de la zone euro fait de sa croissance, de son PIB, de l’emploi et de l’inflation des éléments clés pour orienter la devise. Lors de la crise des dettes souveraines de 2009–2012, le pays a contribué à façonner les mécanismes de soutien régionaux ainsi que le cadre du Pacte budgétaire (Fiscal Compact) mis en place après la crise. La dette publique allemande, via les Bunds, sert de référence pour les emprunts d’État européens ; leurs rendements évoluent inversement aux prix. La Bundesbank, banque centrale allemande, met l’accent sur la stabilité des prix et a exercé une influence sur la Banque centrale européenne (BCE).
Principaux indicateurs économiques et réaction du marché
– Le PMI composite allemand a reculé à 52,8 en octobre, en deçà des attentes (53,3), signalant une croissance fragile dans la première économie de la zone euro.
– L’industrie s’est légèrement renforcée à 54,2, mais les services se sont tassés à 51,7.
– L’EUR/USD a réagi négativement, glissant vers 1,1195.
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