L’EUR/USD a cédé près de 0,50 % mercredi après des chiffres d’inflation américaine plus élevés que prévu, qui ont propulsé le dollar vers de nouveaux sommets annuels au-delà de 102,50 et renforcé les anticipations d’un resserrement supplémentaire de la Réserve fédérale. La paire évoluait en dernier lieu autour de 1,1145 après avoir touché 1,1113 en séance, son plus bas niveau depuis mai 2025. Les prix implicites du CME FedWatch ont nettement basculé : la probabilité implicite d’une hausse de taux lors de la réunion du 27-28 octobre est passée à 43 % contre 22 % avant la publication, tandis que la probabilité d’un relèvement en décembre avoisinait 95 %. TD Securities table désormais sur une hausse de 0,36 % m/m du PCE core.
L’euro a également subi la pression du contexte budgétaire et politique en France. Sur le plan technique, la paire est sous pression vendeuse persistante depuis la mi-août, après un échec à 1,1700, et elle est passée sous des moyennes mobiles simples clés : la 50 jours à 1,1481, la 100 jours à 1,1479 et la 200 jours à 1,1588, toutes au-dessus du spot. Les indicateurs de momentum restent baissiers : le RSI se situe autour de 26, le MACD est en territoire négatif et l’ADX progresse vers 53. Des résistances sont identifiées à 1,1200 et 1,1350, puis 1,1483-1,1489 et 1,1591 ; le support débute à 1,1150, avec 1,1000 en dessous.
Se positionner pour une poursuite de la baisse de l’EUR/USD
Nous devrions nous positionner en vue d’une poursuite de la pression baissière sur l’EUR/USD au cours des prochaines semaines, à mesure que les marchés renforcent leurs anticipations de hausses de taux de la Réserve fédérale. Alors que les marchés à terme intègrent désormais une probabilité de 43 % d’un relèvement lors de la réunion des 27-28 octobre et de près de 95 % pour décembre, une exposition à la baisse via des options — notamment des options de vente (puts) — demeure la stratégie la plus attractive. Acheter une protection baissière alors que la volatilité implicite reste élevée permet de capter de nouveaux mouvements vers le seuil psychologique de 1,1000.
Étant donné que la paire évolue sous des moyennes mobiles clés, notamment les 50 jours et 200 jours, les tentatives de rebond devraient se heurter à des ventes agressives. Historiquement, lorsque l’Average Directional Index dépasse 50 en parallèle d’un RSI sous 30, les paires de devises connaissent souvent une brève phase de consolidation avant de reprendre la tendance dominante. Nous pouvons envisager de vendre des options d’achat (calls) de court terme près de la résistance immédiate autour de 1,1200 afin de financer des positions longues en puts visant des niveaux inférieurs à 1,1100.
Gestion du risque et rôle de la divergence de politiques monétaires
Au-delà de la solidité des données économiques américaines et de la persistance de l’inflation PCE core, l’incertitude politique et budgétaire en France continue de peser lourdement sur l’euro. Les anticipations de politique monétaire de la Banque centrale européenne se décorrèlent de celles de la Fed, créant un différentiel de taux croissant en faveur du dollar. Nous recommandons de maintenir un cadre strict de gestion du risque, avec des ordres stop-loss placés juste au-dessus de la zone de résistance de 1,1350, au cas où des rebonds liés à des rachats de positions vendeuses surviendraient.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
