Le dollar américain a signé une quatrième hausse hebdomadaire consécutive et est remonté sur des niveaux plus observés depuis 18 mois, les marchés ayant réévalué la probabilité d’un nouveau durcissement de la Réserve fédérale au T4. La hausse des prix du brut a ravivé les craintes inflationnistes, tandis que le regain d’inquiétudes budgétaires en France a contribué à pousser l’euro à des plus bas de 17 mois face au billet vert. Les rendements des Treasuries, en revanche, se sont détendus par rapport à leurs récents sommets sur l’ensemble de la courbe, mais l’Indice Dollar (DXY) a tout de même dépassé 102,50 et franchi sa moyenne mobile simple à 200 semaines. L’attention se tourne désormais vers les publications d’inflation de la semaine prochaine, ainsi que vers les données de dépenses des ménages et un discours du président Warsh.
Anticipations sur la Fed et dernières données économiques
Les marchés ont largement tourné la page des créations d’emplois non agricoles (NFP) de septembre à +29 000, maintenant l’anticipation d’une absence de hausse en octobre, tout en restant inclinés vers un relèvement de 25 points de base en décembre. Le compte rendu (minutes) de la réunion du 15–16 septembre du FOMC a montré un soutien unanime à une hausse de 25 points de base, avec des risques d’inflation jugés orientés à la hausse et un marché du travail proche du plein emploi ; il a également mentionné des risques haussiers sur la demande liés aux investissements dans l’IA.
Positionnement sur le dollar et indicateurs de marché
Les données de positionnement ont montré une hausse des positions nettes longues sur l’USD à près de 11,9 k contrats, tandis que la variation sur quatre semaines s’est améliorée à -5 144 contre -8 352, et que l’open interest a progressé à un peu plus de 48,3 k ; l’exposition spéculative s’établissait à 24,6 %, son percentile à 45,5, et le percentile de position nette à 48,2.
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