Les actions américaines s’orientaient vers une ouverture en hausse après la clôture du S&P 500 en progression de 0,66% lundi, se rapprochant de 7.800 et à portée de son record de 7.816,70, établi le 13 août. La valorisation des contrats à terme laissait entrevoir un gain d’environ 0,5% à l’ouverture, ce qui propulserait l’indice au-dessus de 7.800 alors que les achats sur les valeurs liées à l’IA se poursuivaient. Les données de positionnement issues de l’enquête AAII Investor Sentiment Survey faisaient ressortir 34,6% de répondants haussiers contre 46,5% de baissiers, suggérant peu de changement dans l’humeur des investisseurs particuliers.
Sur le marché des dérivés, le contrat à terme sur le S&P 500 a franchi 7.800 pour inscrire de nouveaux plus hauts, avec une résistance citée à 7.900 et un support autour de 7.800–7.820. Le contexte général restait contrasté, le conflit au Moyen-Orient, des prix du pétrole élevés et la hausse des rendements obligataires étant décrits comme des vents contraires, parallèlement à l’espoir d’un apaisement des inquiétudes sur le crédit. Par ailleurs, un système de rupture de volatilité mentionné dans la source était positionné à la baisse.
Dynamique et sentiment de marché à l’approche des records
Nous observons le S&P 500 pousser nettement au-dessus du seuil des 7.800 points, porté par la poursuite de la flambée des valeurs liées à l’intelligence artificielle. Les intervenants sur dérivés doivent se préparer à une volatilité potentiellement élevée alors que le marché tente de franchir le record d’août à 7.816,70. Avec une ouverture attendue en hausse aujourd’hui, nous suggérons de surveiller de près la zone de support immédiate entre 7.800 et 7.820.
De façon surprenante, le sentiment des investisseurs particuliers demeure très sceptique, les dernières enquêtes de sentiment « retail » montrant 46,5% d’investisseurs à l’orientation baissière, contre seulement 34,6% de haussiers. Historiquement, ce type de pessimisme marqué lors d’une sortie haussière sert souvent d’indicateur contrariant, poussant les prix à la hausse à mesure que les vendeurs à découvert sont contraints de racheter leurs positions. Nous pensons que ce scepticisme pourrait, en réalité, fournir au marché l’élan nécessaire pour viser la prochaine résistance majeure à 7.900.
Vents contraires macroéconomiques et stratégies de gestion du risque
Toutefois, nous ne pouvons pas ignorer le renforcement des vents contraires macroéconomiques, en particulier avec le Brent évoluant près de 78 dollars le baril sur fond de tensions persistantes au Moyen-Orient. En outre, le rendement de référence du Treasury américain à 10 ans est récemment repassé au-dessus de 4,0%, ce qui exerce généralement une pression à la baisse sur les valorisations boursières. Les opérateurs d’options devraient envisager d’acheter des options de vente (puts) à court terme afin de protéger leurs positions longues contre d’éventuels chocs géopolitiques.
Pour ceux qui négocient des contrats à terme sur indices ou d’autres produits dérivés, nous recommandons de placer des stop-loss serrés juste sous le support des 7.800 pour maîtriser le risque sur les stratégies de sortie haussière. Si l’indice ne parvient pas à se maintenir au-dessus de 7.800, cela pourrait signaler une fausse cassure et la formation d’un sommet local. Nous conseillons de conserver des tailles de position plus faibles qu’à l’accoutumée tant que le marché n’a pas clairement tranché sur sa capacité à prolonger ce mouvement en direction de 7.900.
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