Les contrats à terme américains progressent alors que le S&P 500 se maintient près de 7 680 avant les chiffres de l’emploi

Points clés

• Le SP500 évolue autour de 7 680,60, en hausse d’environ 0,07 % sur le graphique fourni.
• Les créations d’emplois américaines hors agriculture (nonfarm payrolls, indicateur mensuel des emplois créés hors secteur agricole) sont attendues autour de 90 000 en septembre, après 162 000 en août, avec un taux de chômage prévu proche de 4,1 %.
• Les rendements des obligations du Trésor (taux d’intérêt implicite des emprunts d’État américains, notamment le 10 ans) et les prix du pétrole restent des risques majeurs pour les actions. Le rendement du 10 ans américain a brièvement touché 5,34 % jeudi, un plus haut depuis 2002.
• La direction future du SP500 pourrait dépendre du rapport sur l’emploi : il peut soit renforcer, soit réduire les anticipations de resserrement monétaire (hausse des taux, conditions de crédit plus strictes) de la Réserve fédérale.

Mouvement de marché

Le SP500 évolue autour de 7 680,60 après une séance de court terme agitée. L’indice a approché 7 685–7 686 avant de refluer progressivement. La baisse s’est accentuée ensuite, ramenant les cours vers 7 677–7 678.

Des acheteurs sont ensuite apparus sur ces plus bas. L’indice est remonté vers 7 681, tandis que la moyenne mobile à 9 périodes (moyenne du prix des 9 dernières unités de temps, utilisée pour lisser les variations) s’est stabilisée puis a commencé à se redresser. Les derniers mouvements suggèrent un rebond de court terme au sein d’un repli intrajournalier, plutôt qu’une cassure haussière confirmée.

Pourquoi les opérateurs surveillent

Les données sur l’emploi hors agriculture de vendredi devraient influencer les contrats à terme (futures, instruments qui rendent le marché anticipatif) aux États-Unis et le SP500, et donner des indications sur l’environnement de marché. Le rapport de septembre est attendu à 8h30 (heure de New York) le 2 octobre. Le consensus vise environ 89 000 créations d’emplois, contre 162 000 en août, et un chômage à 4,1 %.

Les taux directeurs de la Fed (taux d’intérêt de référence qui influencent le coût du crédit) seront aussi en ligne de mire : un marché du travail solide laisse plus de marge pour relever les taux, alors que l’inflation reste au-dessus de l’objectif annuel de 2 %. La récente hausse des rendements du Trésor américain a également maintenu la tension, le 10 ans repassant au-delà de 5 %, un niveau inédit depuis 2002.

Le pétrole ajoute de l’incertitude. Les prix ont grimpé de 4 % après des informations faisant état de l’envoi de troupes américaines supplémentaires au Moyen-Orient, ce qui ravive les craintes d’inflation, les coûts de l’énergie restant élevés.

Niveau technique clé

Le niveau des 7 680 est central à très court terme. Les cours y reviennent souvent, ce qui en fait une ligne de séparation utile entre un rebond et un retour de la faiblesse.

Scénarios haussier et baissier

Avertissement

Les niveaux de prix et scénarios ci-dessus reflètent l’analyse de l’auteur au moment de la rédaction. Ils ne constituent pas un conseil en investissement ni une recommandation officielle de VT Markets. Chaque intervenant doit mener sa propre analyse et gérer le risque.

Prévision SP500

Le rapport NFP à venir devrait influencer les futures américains et le SP500, car il façonne les anticipations sur la politique de la Fed et les rendements obligataires. Un chiffre d’emplois supérieur aux attentes renforcerait l’idée d’une économie américaine solide, augmenterait la probabilité d’une hausse des taux et pourrait pousser les rendements à la hausse. Ces facteurs pèsent en général sur la valorisation des actions (prix justifié par les bénéfices attendus) et peuvent mettre le SP500 sous pression.

Un rapport modérément plus faible serait plutôt favorable aux actions s’il réduit la perspective de hausses de taux sans inquiéter sur la croissance. En revanche, un chiffre très faible peut produire un effet ambigu : la baisse des rendements peut soutenir les actions à court terme, mais un marché du travail qui se dégrade alimente les craintes de récession.

Pour les opérateurs, l’enjeu est de savoir si ces données signalent un simple refroidissement du marché du travail, qui relâcherait la pression sur les taux, ou un ralentissement plus marqué, plus préoccupant pour l’économie américaine.

Trader le SP500 avec VT Markets

Les événements économiques influencent fortement les futures américains comme ceux liés au S&P 500. Il est essentiel de suivre les données clés, car les anticipations changent vite.

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