L’AUD/USD s’échangeait près de 0,6990 mardi, en baisse de 0,39% sur la séance, après une hausse initiale vers 0,7030 qui s’est essoufflée et une glissade de la paire vers la zone des 0,6980. Le dollar australien a d’abord trouvé du soutien après que la Reserve Bank of Australia a relevé son taux directeur (Cash Rate) de 25 pdb à 4,60%, un plus haut d’environ 15 ans, sur une décision unanime. Les responsables ont répété que l’inflation reste trop élevée et ont laissé la porte ouverte à d’autres relèvements, mais les marchés se sont ensuite concentrés sur les indications concernant la nécessité – ou non – d’un resserrement supplémentaire.
En vue horaire, la paire évoluait à 0,6992, restant sous la MM simple (SMA) à 100 périodes à 0,7021 et la SMA à 200 périodes à 0,7069, tandis que le RSI proche de 42 signalait un momentum légèrement négatif. Les résistances sont identifiées à 0,7005, puis 0,7021 et 0,7045, avec 0,7069 suivi de 0,7075, 0,7105 et 0,7140. Le support se situe à 0,6980. Le dollar américain est soutenu par des rendements des Treasuries élevés et par les anticipations d’un nouveau tour de vis de la Réserve fédérale, alors que l’indice des prix PCE et les statistiques NFP sont au centre de l’attention.
Stratégies d’options baissières sur l’AUD/USD
Nous suggérons aux traders de produits dérivés de chercher à tirer parti de l’incapacité de l’AUD/USD à prolonger son rebond au-dessus de 0,7000 en privilégiant des stratégies baissières de court terme. Comme la paire est retombée vers 0,6990, l’achat d’options put à courte échéance avec un prix d’exercice proche de 0,6950 pourrait constituer un moyen très efficace de jouer une poursuite du repli immédiat. Cette approche limite le risque tout en nous positionnant pour profiter d’une rupture sous le solide plancher de support à 0,6980.
Notre lecture technique fait apparaître une résistance marquée au-dessus, avec la moyenne mobile simple à 100 périodes à 0,7021 et la SMA à 200 périodes plafonnant à 0,7069. Les traders de dérivés peuvent également envisager de vendre des options call hors de la monnaie ou de mettre en place des spreads de calls baissiers au-dessus de la zone d’offre à 0,7075. Cela permet d’encaisser une prime tout en exploitant l’absence de momentum haussier de la devise et un RSI faible à 42.
Facteurs macroéconomiques et implications de marché
Il faut également surveiller le marché obligataire américain, où le rendement du Treasury à 10 ans a récemment fluctué autour de 3,8%, continuant d’attirer des capitaux vers le dollar. La dernière publication de l’inflation PCE core aux États-Unis restant tenace à 2,7% sur un an, la Réserve fédérale est moins incitée à baisser rapidement ses taux. Cet avantage de rendement maintient le billet vert ferme et complique la tâche du dollar australien pour conserver ses gains post-relèvement.
Historiquement, lorsque la RBA relève ses taux pour combattre l’inflation tout en se montrant prudente sur la consommation des ménages, le dollar australien connaît souvent une réaction de type « acheter la rumeur, vendre la nouvelle ». Avec une croissance des ventes au détail australiennes atone, à seulement 0,2% récemment, nous estimons que la hausse de la RBA à 4,60% sera probablement la dernière pendant un certain temps. Cela limite le potentiel haussier de l’AUD, ce qui justifie notre préférence pour des stratégies profitant d’un taux de change en range ou orienté à la baisse.
Dans les semaines à venir, nous recommandons de suivre de près les prochaines publications des statistiques américaines sur l’emploi (Nonfarm Payrolls) et les données PCE afin d’ajuster nos positions sur options. Un rapport sur l’emploi supérieur aux attentes, après le solide gain de 142 000 le mois dernier, pousserait probablement l’AUD/USD encore plus sous le support à 0,6980. Les traders doivent être prêts à rouler leurs puts vers des prix d’exercice plus bas si ces données macroéconomiques continuent de favoriser le dollar américain.
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