La livre sterling a progressé de 0,18 % alors même que les rendements des bons du Trésor américain bondissaient, le 10 ans gagnant plus de 10 points de base ; le GBP/USD s’établissait à 1,3252 après avoir touché 1,3280. Le dollar américain a repris du terrain à mesure que les perspectives de paix entre les États-Unis et l’Iran s’assombrissaient et que les prix du pétrole avançaient, propulsant l’indice du dollar (DXY) de 0,15 % à 101,18, près d’un plus haut de trois jours. Le West Texas Intermediate (WTI) a grimpé de plus de 3 % à 95,41 dollars le baril après que le président Donald Trump a rejeté la proposition iranienne de rouvrir le détroit d’Ormuz et averti que des attaques pourraient reprendre après les élections américaines de mi-mandat.

Le rendement du 10 ans américain est monté à 5,261 % alors que les marchés intégraient un durcissement supplémentaire de la Réserve fédérale. Un article de Bloomberg a mis en avant des dynamiques de courbe : les opérateurs exigeant une prime plus élevée sur le 2 ans et réduisant l’écart avec le 10 ans, ce qui accroît le risque d’inversion ; historiquement, les inversions ont signalé des récessions depuis 1960, même si cet indicateur a failli pendant la pandémie de COVID. Au Royaume-Uni, la hausse des prix de l’énergie a alimenté les anticipations d’un nouvel durcissement de la Banque d’Angleterre, tandis que les marchés surveillaient également le Budget d’automne du 28 octobre ainsi qu’un discours lundi du ministre des Finances John Healey lors de la conférence annuelle du Parti travailliste.

Sentiment des banques centrales et volatilité du GBP/USD

Nous conseillons aux traders sur dérivés de se préparer à une volatilité accrue sur la paire GBP/USD, alors que des forces de banques centrales opposées s’entrechoquent dans les semaines à venir. Alors que le rendement du Treasury américain à 10 ans a bondi à un niveau impressionnant de 5,26 %, le plus élevé observé depuis le pic du cycle de resserrement de fin 2023, la livre sterling fait preuve d’une résilience surprenante. Nous recommandons d’examiner de près les options de court terme afin de se couvrir contre des à-coups soudains, tandis que la paire évolue autour du seuil de 1,3250.

Avec un pétrole WTI en hausse de plus de 3 % franchissant 95 dollars le baril, les craintes d’inflation tirée par l’énergie reviennent au premier plan au Royaume-Uni. Historiquement, lorsque le pétrole se maintient au-dessus de 90 dollars, l’inflation britannique subit de fortes pressions haussières, ce qui oblige actuellement les responsables de la Banque d’Angleterre à envisager de nouvelles hausses de taux. Nous suggérons de recourir à des « bull call spreads » sur la livre sterling afin de tirer parti de pics temporaires alimentés par ces anticipations de politique monétaire plus restrictive.

De l’autre côté de l’Atlantique, le resserrement de l’écart entre les rendements américains à 2 ans et à 10 ans indique que les opérateurs obligataires intègrent agressivement une posture restrictive prolongée de la Réserve fédérale. Cette inversion potentielle de la courbe des taux a historiquement précédé des récessions dans plus de 80 % des cas depuis 1960, ce qui signifie que la demande de valeur refuge sous-jacente pour le billet vert reste extrêmement solide. Les traders sur dérivés devraient donc rester prudents vis-à-vis des positions longues structurelles sur le GBP/USD, d’autant plus que l’indice du dollar (DXY) dépasse 101,18.

Analyse technique et stratégies pilotées par les évènements

À la lecture des graphiques, la paire de devises évolue actuellement sous ses moyennes mobiles clés, avec une résistance marquée concentrée près de 1,3462. Toutefois, avec un indice de force relative (RSI) à 14 jours qui oscille près d’un niveau de survente de 30, un rebond correctif de court terme vers 1,3320 est tout à fait possible. Nous recommandons d’utiliser des stop-loss serrés sur les positions vendeuses ou de mettre en œuvre des stratégies de range telles que les « iron condors » afin d’exploiter cette consolidation temporaire.

Enfin, il convient de suivre de près le Budget d’automne britannique du 28 octobre, qui constitue historiquement un catalyseur majeur pour la devise domestique. Des épisodes budgétaires récents, comme le tristement célèbre « mini-budget » de 2022 qui avait fait chuter la livre à un plus bas historique de 1,035, rappellent à quel point la sterling est sensible aux plans de dépenses gouvernementaux. Se positionner en amont de cet évènement via des stratégies longues de volatilité, telles que des straddles, pourrait offrir des gains significatifs à mesure que le marché intègre la nouvelle orientation de politique budgétaire.

Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.