Le ministère chinois du Commerce a indiqué que des responsables américains et chinois avaient confirmé une prolongation de deux mois de leur trêve commerciale bilatérale, repoussant son échéance du 10 novembre au 10 janvier 2027. Le ministère a également précisé que les deux parties étaient convenues de créer un groupe de travail sur l’agriculture, dont la première réunion doit se tenir avant la fin de 2026. Parallèlement, elles ont accepté de mettre en place un canal de communication sur les incidents liés à l’IA, et de maintenir le dialogue sur l’augmentation des vols Chine–États-Unis et les sujets connexes.
Pékin a déclaré qu’il examinerait et approuverait les demandes d’établissements de services financiers du monde entier, y compris ceux dotés de capitaux américains, afin d’opérer et d’ouvrir des succursales, tout en exhortant Washington à offrir un environnement politique juste, transparent et stable aux institutions financières chinoises. Le communiqué a également mentionné que les importations américaines de charbon complètent le marché intérieur chinois et soutiennent l’emploi dans l’industrie américaine. Sur les marchés, l’AUD/USD reculait de 0,08% à 0,7018. Par ailleurs, le contexte rappelait le différend commercial entamé en 2018, l’accord de « Phase One » signé en janvier 2020, ainsi que les nouvelles tensions après le retour de Donald Trump comme 47e président des États-Unis, dont une promesse de droits de douane de 60% mise en œuvre le 20 janvier 2025.
Market Impacts And Trading Strategies
La trêve commerciale États-Unis–Chine étant officiellement prolongée jusqu’au 10 janvier 2027, nous anticipons un soulagement immédiat sur les devises sensibles au commerce au cours des prochaines semaines. Le dollar australien, qui évolue actuellement à un niveau relativement bas de 0,7018 face au billet vert, se redresse historiquement lorsque les tensions commerciales entre Washington et Pékin se calment temporairement. Nous recommandons aux traders sur produits dérivés d’acheter des options d’achat (calls) AUD/USD à court terme afin de capter un possible rebond technique vers la résistance de 0,7200.
La création d’un nouveau groupe de travail agricole et l’intérêt renouvelé de la Chine pour le charbon américain devraient accroître la volatilité sur les marchés des matières premières. Historiquement, la Chine constitue un marché essentiel pour les agriculteurs américains, important plus de 29 milliards de dollars de produits agricoles américains lors des périodes de stabilité commerciale. Nous conseillons aux traders de matières premières de surveiller des points d’entrée pour se positionner à l’achat sur les contrats à terme (futures) sur le soja et le charbon, en amont des réunions bilatérales prévues avant la fin de 2026.
Financial Sector Outlook And Risk Management
La décision de la Chine d’examiner et d’approuver les demandes d’institutions financières étrangères pourrait apporter un soutien significatif aux banques de Wall Street. Cette ouverture réglementaire offre une rare fenêtre d’optimisme aux établissements financiers américains, qui ont été pénalisés par les précédentes vagues de droits de douane de 60%. Nous suggérons d’utiliser des spreads haussiers (bull call spreads) sur les principaux ETF (fonds indiciels cotés) du secteur financier américain afin de tirer parti de cet effet favorable temporaire lié à la politique.
Même si les perspectives immédiates sont calmes, il faut garder à l’esprit que cette trêve ne court que jusqu’au début janvier 2027. Les données historiques montrent que la volatilité implicite recule généralement de 10% à 15% lors de cessez-le-feu temporaires, rendant les options relativement bon marché à l’achat actuellement. Nous recommandons aux traders de profiter de cette période d’accalmie pour acquérir des options de vente (puts) défensives à plus longue échéance sur le S&P 500, afin de protéger les portefeuilles contre une reprise soudaine de la guerre tarifaire au cours de la nouvelle année.
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