L’EUR/USD a reculé vers 1,1380 en début de séance asiatique lundi, alors que la tonalité hawkish de la Réserve fédérale et la montée des tensions au Moyen-Orient ont soutenu le dollar. Les marchés se projettent également vers les statistiques allemandes des ventes au détail et de l’indice des prix à la consommation (IPC), attendues mercredi. Les anticipations de taux se sont raffermies : l’outil CME FedWatch indique une probabilité proche de 65,9% d’une hausse du taux directeur de la Fed en octobre, contre 57,6% il y a une semaine et 9,4% il y a un mois. Par ailleurs, la Banque centrale européenne a relevé en septembre son taux de dépôt de 25 points de base à 2,50% ; la valorisation Reuters suggère environ 45% de probabilité d’un nouveau mouvement de 25 pdb en octobre, une hausse supplémentaire n’étant pleinement intégrée qu’à partir de décembre au plus tôt.
UOB a indiqué que la baisse s’est accélérée après la rupture de 1,1400, entraînant la paire à 1,1358, tout en signalant des supports à 1,1355 et 1,1325 et une résistance à 1,1430. Le score FXS Speechtracker de Hammack s’est établi à 7,2/10 contre une moyenne historique de 7,5/10, tandis que le FXS Fed Sentiment Index a reculé de 0,34 point à 147,72, restant au-dessus du niveau neutre de 100. Sur les graphiques, l’EUR/USD évolue sous la moyenne mobile simple à 100 jours et la ligne médiane des bandes de Bollinger ; le Relative Strength Index (RSI) à 14 jours gravite autour de 27, avec un support vers 1,1340 et une résistance à 1,1525–1,1530, puis 1,1708.
Conditions de survente et opportunités de trading à court terme
Nous suggérons que les traders sur dérivés surveillent de près les conditions de survente marquées de l’EUR/USD, qui oscille actuellement autour de 1,1380. Avec un RSI quotidien tombé à 27, les données historiques montrent que de tels niveaux extrêmes déclenchent souvent un rebond correctif de court terme de 50 à 100 pips. Nous recommandons de placer des ordres d’achat à cours limité (buy-limit) serrés près des zones de support solides à 1,1355 et 1,1325 afin de capter ce rebond potentiel avant la reprise de la tendance baissière de fond.
Le marché intègre actuellement une probabilité de 65,9% d’une hausse de taux de la Réserve fédérale en octobre, en forte progression par rapport aux 9,4% du mois dernier. Pour exploiter cette dynamique, nous conseillons de recourir à des stratégies options de court terme, par exemple l’achat d’options put EUR/USD lors de brefs pics correctifs vers 1,1430. Cela permet de tirer parti de la tendance baissière plus large alimentée par une Fed hawkish, tout en limitant le risque.
Risques géopolitiques, stratégies de volatilité et sensibilité aux données
Alors que l’aggravation des tensions au Moyen-Orient menace des routes maritimes mondiales cruciales, la demande de valeurs refuge devrait très probablement continuer de soutenir le dollar américain dans les prochaines semaines. Lors de conflits géopolitiques comparables — comme les chocs de marché du début 2024 — la volatilité implicite à un mois sur l’EUR/USD avait bondi de plus de 1,2% en quelques jours. Nous devrions envisager des stratégies d’achat de volatilité, comme les straddles, afin de profiter de mouvements de marché soudains et marqués au fur et à mesure de l’évolution de la situation géopolitique.
Par ailleurs, l’euro demeure très sensible aux publications européennes, d’autant plus que les marchés ne valorisent qu’environ 45% de probabilité d’une hausse de taux de la BCE en octobre. Les chiffres allemands de mercredi sur les ventes au détail et l’inflation pourraient rapidement faire évoluer ces anticipations et déclencher des mouvements brusques et inattendus. Nous estimons que les traders doivent rester agiles, en utilisant des options knock-out pour protéger des positions existantes contre des pics soudains si l’inflation allemande surprenait à la hausse.
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