L’euro s’échangeait autour de 1,1380 jeudi, non loin de son plus bas niveau en deux mois, après avoir perdu près de 2% en moins de deux semaines. La pression provenait de données américaines plus solides, de la hausse des rendements des Treasuries et d’un rebond du brut. Les premières estimations des indices PMI S&P aux États-Unis ont montré une activité économique progressant à son rythme le plus rapide depuis plus de cinq ans, avec des créations d’emplois et des salaires en nette hausse, tandis que les prix des intrants bondissaient dans le sillage de la remontée des coûts de l’énergie.
Politique de la Réserve fédérale et rendements des Treasuries
Les marchés ont également intégré des signaux allant vers un nouveau durcissement monétaire de la Réserve fédérale, la politique étant articulée autour du retour de l’inflation à 2%. Une adjudication de bons du Trésor américain à cinq ans mal accueillie a tiré les rendements vers le haut, et le taux de référence à 10 ans est repassé au-dessus de 5%, à 5,135%, un plus haut de 19 ans, soutenant le dollar.
Prix du pétrole et perspectives de croissance en zone euro
Le pétrole a constitué un autre vent contraire : les cours ont gagné environ 5% par rapport aux plus bas de mardi, le Brent s’établissant à 98,50 dollars et se rapprochant de 100 dollars, une combinaison susceptible de peser sur la croissance de la zone euro tout en compliquant les perspectives d’inflation. La Fed tient huit réunions de politique monétaire par an via le FOMC, qui regroupe 12 responsables, et peut recourir au QE ou au QT pour influencer les conditions financières et le dollar.
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