Les marchés ont évolué au gré de niveaux techniques préétablis, l’indice du dollar (DX.F) prolongeant sa hausse après une nouvelle clôture quotidienne au-dessus de 100. Il a déjà franchi 100,37 et s’attaque à présent au gap baissier 100,67–100,72 du 30 juillet ; une clôture au-dessus de cette zone déplacerait l’attention vers le retracement de Fibonacci de 78,6 % à 100,90, puis vers la zone de résistance 101,30–101,58. La configuration haussière se fragilise en cas de clôture quotidienne sous environ 99,95–100, où le support coïncide avec la borne supérieure du canal haussier.
Le palladium (PA.F) a atteint l’objectif baissier issu de la feuille de route du 11 septembre, les vendeurs ayant touché 1262 contre un objectif à 1266, et les cours sont depuis passés sous la précédente phase de consolidation. Une clôture quotidienne sous 1266 maintiendrait la pression, avec 1235 puis potentiellement 1226 en ligne de mire, tandis qu’une clôture quotidienne au-dessus de 1346 invaliderait ce scénario baissier. Le cacao (CC.F) a également atteint ses deux objectifs de baisse à 5344,75–5383,50 et 5253,95 après un gap baissier à 5663,50–5772 ; tout rebond reste toutefois conditionné à la fermeture de ce gap pour être confirmé. Enfin, le blé (ZW.F) a rejoint la zone de support 700–706 et a cassé sous la zone 710–734, laissant comme prochain repère la borne basse du canal haussier (en vert) si la clôture confirme la rupture.
Perspectives techniques sur le dollar américain
Nous devons surveiller de près le dollar américain alors qu’il teste le gap baissier clé entre 100,67 et 100,72. Si les acheteurs parviennent à imposer une clôture au-dessus de ce gap, notre prochain objectif se situe sur le niveau de Fibonacci à 100,90, avec en ligne de mire la zone de résistance 101,30–101,58 observée pour la dernière fois au cœur de l’été. En revanche, si l’évolution de la posture de politique monétaire de la Réserve fédérale déclenche un repli sous le seuil psychologique des 100, il faut s’attendre à une correction en direction de 99,95.
Palladium, cacao et blé : points d’attention
Sur le marché du palladium, la récente baisse vers 1262 a parfaitement atteint notre premier objectif baissier. Si les vendeurs parviennent à obtenir une clôture quotidienne sous 1266, nous anticipons que le mouvement baissier visera les zones de support 1235 et 1226. Étant donné que le World Platinum Investment Council a récemment projeté un déficit annuel consécutif sur le marché des métaux du groupe du platine, il convient de rester prudent face au risque de retournements soudains, alimentés par l’offre, au-dessus de 1346.
Le cacao a bien atteint nos deux objectifs baissiers, avec un point bas proche de 5253. Même si le rebond du jour suggère un possible retournement de tendance, nous attendons une clôture quotidienne confirmée au-dessus du gap 5663–5772 avant d’envisager de nouvelles positions longues. Cette prudence est d’autant plus justifiée que les données de l’ICCO continuent de faire état d’une volatilité des broyages et de ratios stocks/utilisation mondiaux tendus, entretenant une forte amplitude des variations de prix.
Enfin, les opérateurs sur le blé doivent se concentrer sur la zone de support cruciale 700–706, où les vendeurs testent actuellement la solidité de la demande. Une clôture quotidienne confirmée sous la récente zone de consolidation 710–734 signalerait probablement une baisse plus marquée vers la borne basse du canal haussier. Nous suivrons de près les prochains rapports de suivi des cultures (crop progress) de l’USDA, car toute pression de récolte inattendue pourrait facilement accélérer cette dynamique baissière.
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