La livre sterling a chuté de plus de 0,70 % face au dollar américain mercredi, laissant le GBP/USD à 1,3253, son plus bas niveau depuis le 1er juillet. Le mouvement est intervenu alors que les enquêtes d’activité américaines se raffermissaient et que les prix du pétrole grimpaient sur fond de craintes d’une interdiction américaine des exportations de diesel, ce qui a soutenu le billet vert. L’indice du dollar (DXY) a gagné 0,52 % et est repassé au-dessus de 101,00 pour la première fois מאז le 30 juillet.
L’indice PMI manufacturier flash de S&P Global pour septembre est monté à 57, dépassant la prévision de 53,5 et le niveau d’août (53,9), tandis que le PMI des services a progressé de 56,5 à 58,7 et que le PMI composite est passé de 56 à 58,4. Par ailleurs, le gouverneur de la Fed Michael Barr a déclaré que de nouvelles hausses de taux pourraient être nécessaires pour ramener l’inflation à 2 %. Selon Prime Terminal, les marchés monétaires ont relevé la probabilité implicite d’une hausse des taux de la Fed en octobre à 70 %, contre 52 % la veille. Au Royaume-Uni, des données S&P Global ont montré que l’industrie manufacturière et les services ont continué de se développer, mais à un rythme ralenti d’un mois sur l’autre ; l’agenda comprend des interventions de responsables de la BoE et l’indice de confiance des consommateurs GfK de septembre, tandis que le calendrier américain comporte des commentaires de la Fed, les inscriptions au chômage et des interventions de Beth Hammack et Anna Paulson.
Perspectives GBP/USD et stratégie de trading
Nous recommandons aux opérateurs sur produits dérivés de se positionner en vue d’une poursuite des pressions baissières sur le GBP/USD au cours des prochaines semaines. Le passage de la paire sous ses principales moyennes mobiles, autour de 1,3476, indique clairement que la dynamique à moyen terme est devenue baissière. Il convient de vendre les rebonds de court terme plutôt que d’acheter sur repli, même si le RSI journalier signale une situation de survente à 26.
L’indice du dollar a franchi la barrière des 101,00 alors que des PMI particulièrement solides font grimper à 70 % les anticipations de hausse de taux en octobre. Les tendances historiques montrent que lorsque la Réserve fédérale conserve un biais hawkish alors que la croissance européenne ralentit, le billet vert gagne en moyenne 1,8 % au cours des trente jours suivants. Nous pouvons exploiter cette divergence en achetant des options d’achat (calls) USD hors de la monnaie.
Soutiens du marché de l’énergie et positionnement technique
En outre, l’envolée des prix du brut, alimentée par d’éventuelles restrictions américaines sur les exportations de diesel, apporte un fort soutien au dollar. Les données énergétiques mondiales actuelles montrent que les stocks de distillats moyens évoluent environ 8 % sous leur moyenne historique sur cinq ans, ce qui suggère que les prix du pétrole pourraient rester élevés. Nous conseillons aux traders de mettre en place des options d’achat (calls) longues sur les matières premières énergétiques afin de se couvrir contre un renforcement du dollar tiré par l’inflation.
D’un point de vue technique, tout rebond de soulagement en direction de la résistance clé située à 1,3333 devrait susciter d’importantes ventes. L’expérience montre que des niveaux de survente sous 30 entraînent souvent des pauses temporaires plutôt que des retournements immédiats de tendance. Nous recommandons d’utiliser des spreads de puts baissiers sur le GBP/USD afin de capter la prochaine jambe de baisse tout en limitant strictement le risque.
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