Les actions américaines ont connu une séance « risk-on », portant le S&P 500 en hausse de 1,43% pour une troisième progression consécutive et sa meilleure journée en sept semaines, le laissant à 0,44% sous le record du mois dernier. L’indice a également été présenté comme en hausse de 1,49% sur septembre après les derniers mouvements, et à moins d’un demi-pour cent de son plus haut historique. La tech a mené la hausse, le Nasdaq progressant de 2,26% et les « Magnificent 7 » gagnant 3,44% à de nouveaux sommets.
Les gains par titre ont été dominés par Meta, qui a bondi de 11,43%, et AMD, en hausse de 9,95% alors qu’il était indiqué que le titre atteignait une valorisation de 1 000 milliards de dollars. L’Europe a également progressé, le STOXX 600 gagnant 1,02%, le DAX allemand prenant 1,07% et le CAC 40 ajoutant 0,92%. En Asie, le KOSPI a avancé de 0,69% tandis que le Japon est resté fermé jusqu’à mercredi ; en Chine, le CSI 300 s’est apprécié de 0,51%, de pair avec une hausse de 0,23% du Shanghai Composite et une progression de 0,33% du Hang Seng, tandis que le S&P/ASX 200 australien a ajouté 0,29%. Les contrats à terme sur actions américaines ont peu varié.
Solidité des marchés en septembre et opportunités de trading
Nous observons une résistance remarquable face au « biais de septembre » historique, qui a fait reculer le S&P 500 de 1,2% en moyenne depuis 1928. Au lieu de cela, l’indice affiche environ +1,5% ce mois-ci et se situe à portée de voix de son plus haut historique. Les intervenants sur dérivés devraient tirer parti de cette vigueur inhabituelle pour se positionner en vue d’une cassure de fin de mois, plutôt que de s’opposer à la dynamique haussière du marché.
Avec les leaders technologiques propulsant le Nasdaq de plus de 2% et AMD atteignant une valorisation historique de 1 000 milliards de dollars, la thématique de l’intelligence artificielle a repris la main. Nous recommandons de recourir à des « bull call spreads » sur ces valeurs de semi-conducteurs et axées IA à fort momentum afin de capter un potentiel de hausse supplémentaire. Cette stratégie permet de participer au rally tout en limitant le risque de baisse face à d’éventuels retournements soudains.
Stratégie pour le quatrième trimestre et opportunités globales
Historiquement, lorsque le S&P 500 évite un mois de septembre négatif, le quatrième trimestre débute souvent avec un biais haussier très marqué. Pour en tirer parti, nous devrions envisager d’acheter des options d’achat (calls) sur de grands ETF indiciels comme SPY ou QQQ tant que la volatilité implicite reste relativement stable. Si le marché inscrit de nouveaux sommets dans les semaines à venir, ces positions acheteuses de prime devraient s’apprécier rapidement.
Parallèlement, puisque les indices mondiaux en Europe et en Asie suivent le mouvement de Wall Street, nous pouvons rechercher du rendement en vendant des « credit put spreads » sur des ETF internationaux. Cette approche à plusieurs jambes sécurise un flux régulier de prime même si le marché domestique marque une courte pause. En équilibrant des calls plus offensifs sur la tech américaine avec des spreads de crédit plus prudents à l’international, nous pouvons maximiser nos rendements ajustés du risque cet automne.
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