Le DJIA a évolué près de 51 900 points lundi après sa plus mauvaise semaine depuis mars, suivant une nouvelle baisse de l’énergie. Le pétrole brut s’échangeait juste au-dessus de 95 dollars, pour une quatrième séance consécutive de repli, tandis que le Brent se maintenait légèrement au-dessus de 100 dollars, après que Donald Trump a déclaré à Fox News qu’il serait probablement ouvert à une rencontre avec le président iranien Massoud Pezeshkian lors de l’Assemblée générale de l’ONU ; dans le même entretien, il a aussi évoqué l’idée de détruire l’Iran ou de laisser son économie s’effondrer. Chevron affichait la plus forte baisse en début de séance, et la baisse des prix des carburants se répercute sur les données d’inflation qui orientent la politique de la Fed, l’inflation ayant été estimée en dernier lieu à 3,7 % en juillet, contre un objectif de 2 %.
Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a cité quatre moteurs actuels de l’inflation — une demande solide, les droits de douane, l’énergie et d’autres perturbations de l’offre — tandis que le président Warsh a mis en avant la vigueur des dépenses domestiques et de l’investissement des entreprises ; Goolsbee a ajouté que les dépenses liées à l’intelligence artificielle pourraient dépasser l’offre, Microsoft, Amazon et Alphabet — leaders du cloud — figurant parmi les composantes de l’indice. Le président chinois Xi Jinping est attendu à la Maison-Blanche jeudi, avec un accord de mai portant sur l’achat de 200 avions Boeing et des discussions autour d’une trêve commerciale à partir d’octobre 2025, qui expirerait environ cinq semaines après le sommet ; Trump a indiqué que la commande pourrait monter à 750. Les marchés attendent aussi les PMI « flash » S&P Global mercredi à 13h45 GMT (industrie 53,5 contre 53,9 ; services 56 contre 56,5) et les commandes de biens durables vendredi à 12h30 GMT (-0,3 % contre 1,1 ; hors transport 0,6 % contre 0,4), tandis que les niveaux techniques se situent près d’une résistance juste au-dessus de 52 100, de l’EMA 50 jours autour de 52 600, et de supports à 51 750, juste sous 51 500 et près de 51 200 ; le Stoch RSI évolue autour de 23, une clôture au-dessus de 52 200 invalidant la configuration baissière.
Perspectives sur les actions et les dérivés sur indices
Alors que le Dow Jones Industrial Average peine près de 51 900 et conserve un biais baissier sous 52 100, nous recommandons aux traders de dérivés de se concentrer sur des options de vente (puts) à court terme. Historiquement, lorsque l’indice ne parvient pas à franchir sa moyenne mobile à 50 jours durant une phase de resserrement monétaire, il recule souvent pour tester des zones de support inférieures. Acheter des puts visant 51 500 et 51 200 permet de tirer parti de cette dynamique baissière tout en se couvrant contre une nouvelle faiblesse des actions.
La rencontre à forts enjeux entre le président Xi et le président Trump jeudi fait de Boeing et d’Apple des cibles privilégiées pour les opérateurs d’options sur actions. Lors des précédentes négociations commerciales sino-américaines, le titre Boeing a souvent fluctué de plus de 6 % pendant la semaine des annonces majeures. Pour se positionner sur cet événement binaire, nous privilégions l’achat d’options d’achat (calls) hors de la monnaie sur Boeing afin de profiter de toute confirmation positive du calendrier de livraison des 200 appareils.
Stratégies sur les matières premières et le marché des Treasuries
La baisse du pétrole brut vers 95 dollars présente une configuration très volatile pour les dérivés liés à l’énergie, d’autant plus avec les discussions diplomatiques à l’Assemblée générale de l’ONU. Historiquement, un regain d’optimisme politique avec l’Iran a temporairement pesé sur les cours de 5 % à 10 % avant que l’échec des pourparlers ou les réalités de l’offre ne déclenchent un net rebond. Nous devrions envisager des straddles acheteurs sur options Brent ou WTI afin de profiter des fortes amplitudes attendues après le sommet.
Les PMI « flash » et les données sur les biens durables de cette semaine influenceront fortement les contrats à terme sur taux, alors que la Fed reste focalisée sur la solidité de la consommation. Historiquement, des PMI services au-dessus de 55 soutiennent de manière récurrente une posture plus restrictive des banquiers centraux, ce qui maintient des coûts d’emprunt élevés. Nous suggérons de négocier des options à court terme sur Treasuries afin de se positionner sur une hausse des taux si les données de mercredi montrent que l’économie reste en surchauffe.
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