L’EUR/USD a légèrement progressé jusqu’à environ 1,1485 lors des premiers échanges asiatiques lundi, mais les moteurs de fond plaident pour un potentiel de hausse limité. La Réserve fédérale a relevé ses taux de 25 points de base lors de sa réunion de septembre et a signalé de nouveaux resserrements, une posture susceptible de soutenir le dollar. Le risque géopolitique reste également au centre de l’attention après que l’Iran a averti de représailles contre des bases militaires américaines et que le président Donald Trump a évoqué la possibilité de nouvelles frappes, ce qui pourrait entretenir la demande de valeurs refuges en faveur du billet vert. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, doit s’exprimer plus tard dans la journée.
Dans la zone euro, le vice-président de la BCE, Boris Vujcic, a déclaré que les anticipations de taux reflètent la hausse des prix de l’énergie, tandis que les décisions de politique monétaire prendront en compte un ensemble plus large d’indicateurs. Les marchés monétaires intègrent trois ou quatre hausses supplémentaires d’ici fin 2027, la prochaine pouvant intervenir en octobre, ce qui porterait le taux de dépôt à 3,25 % ou 3,50 %. Par ailleurs, le FXS Speechtracker a évalué la rhétorique de la Fed à 6,2/10 contre une moyenne historique de 6,3/10, tandis que le FXS Fed Sentiment Index a reculé de 1,47 point à 150,61. Sur le plan technique, l’EUR/USD demeure sous sa moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours ; le RSI s’établit à 36,4, avec un support à 1,1460 et des résistances à 1,1545, 1,1585 et 1,1710.
Protéger les portefeuilles face aux pressions techniques et géopolitiques
Au vu de la forte pression sur la paire EUR/USD autour de 1,1485, il convient de privilégier la protection des portefeuilles contre une possible rupture sous le support clé de 1,1460. L’utilisation d’options de vente (puts) de court terme ou de spreads baissiers de type bear put permet de capter un potentiel de baisse tout en limitant strictement le risque en cas de retournement du marché. Historiquement, des configurations techniques similaires — RSI proche de 36 sous la moyenne mobile à 100 jours — ont débouché sur une poursuite de la tendance baissière dans environ 63 % des cas.
Avec des tensions au Moyen-Orient susceptibles de menacer l’approvisionnement énergétique mondial, nous anticipons une hausse marquée de la volatilité implicite sur les options de change dans les semaines à venir. Pour se positionner, il est possible de mettre en place des straddles acheteurs afin de profiter de mouvements de prix abrupts, quelle que soit la direction de la cassure. Les données de marché récentes montrent que la volatilité implicite de l’EUR/USD augmente généralement de 15 % en moyenne lors des phases de menaces géopolitiques accrues.
Transactions opportunistes et stratégies sur l’écart de rendement
Si l’euro devait connaître un rebond de soulagement temporaire sous l’effet d’un ton plus restrictif de la BCE, il faudrait y voir une opportunité d’établir des positions vendeuses à proximité de la résistance de 1,1545. Cette approche est cohérente avec le biais toujours restrictif de la Réserve fédérale et l’engagement des nouvelles équipes dirigeantes en faveur de hausses de taux. Historiquement, les paires de devises évoluant sous leur moyenne mobile à 100 jours subissent une forte pression vendeuse sur ces niveaux de retracement, ce qui en fait un point d’entrée jugé fiable pour des stratégies baissières via instruments dérivés.
Il convient également de surveiller l’élargissement des écarts de rendement entre les États-Unis et la zone euro, qui soutiennent actuellement un dollar plus fort. En négociant des contrats à terme sur taux d’intérêt de court terme, il est possible de tirer parti du fait que les marchés monétaires intègrent trois à quatre hausses supplémentaires des taux de la BCE par rapport à la trajectoire anticipée de la Fed. Les cycles passés montrent que l’exploitation du différentiel de taux au moyen de spreads sur dérivés offre un profil de rendement plus stable que le trading du spot FX, en particulier dans des contextes géopolitiques volatils.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
