La livre sterling s’est maintenue juste au-dessus de ses récents plus bas, la paire GBP/USD consolidant après avoir touché 1,3336, alors que les ventes au détail britanniques d’août ont dépassé les prévisions et effacé le recul de juillet. Les volumes totaux de ventes au détail ont progressé de 0,5 % sur un mois, contre un consensus de -0,2 %, après -0,5 % en juillet ; hors carburants automobiles, les ventes ont augmenté de 0,6 %, là où le marché attendait -0,2 %, après -0,9 % précédemment. La publication a fait grimper la probabilité implicite de marché d’un mouvement de 25 points de base de la Banque d’Angleterre en novembre jusqu’à 90 %, contre 83 %, reflétant des anticipations de resserrement à court terme plus fermes.
Les anticipations de taux restent élevées
Les anticipations de taux à plus longue échéance demeurent élevées, la courbe des swaps suggérant environ 100 points de base de hausses sur les 12 prochains mois, vers 4,75 %. Le Bank Rate, à 3,75 %, se situe près du haut de la fourchette de taux neutre estimée par la BoE, entre 2 % et 4 %, tandis que l’économie au sens large est décrite comme fonctionnant en dessous de son potentiel et que la politique budgétaire devrait devenir plus restrictive. Dans ce contexte, le soutien apporté à la livre par des données plus solides pourrait être mis à l’épreuve si la tarification des taux évolue dans un sens plus accommodant.
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